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2026-07-27 日报

前沿科技

1. 白宫指控月之暗面蒸馏 Anthropic 模型

白宫指控中国人工智能公司月之暗面通过"蒸馏"Anthropic 旗下 Fable 模型的能力，来开发其 K3 模型。指控本身把中美 AI 争端的战场从芯片管制挪到了模型输出——芯片是可以清点、可以在海关拦住的实物，模型能力却是通过接口调用一点点提取出来的，几乎没有对应的执法抓手。月之暗面这周才有 K3 的庆功照在网上流传。

同一周还有两条方向相反的表态：马斯克在《经济学人》访谈里说，中国极有可能在某个时刻成为 AI 领导者，美国就算禁用中国模型也挡不住；黄仁勋在外媒采访中说，杰出的人才总会找到出色的答案，中国注定会产出卓越的 AI 技术，应当继续向他们学习、与他们合作。产业界的判断和白宫的指控完全对不上——一边在讲合作红利，一边在讲执法漏洞。

另一家中国前沿实验室 DeepSeek 则把手上的融资停了——公司已告知投资者暂停当前这轮，估值口径为 5000 亿元人民币（约 740 亿美元），起因是创始人内部交流会的纪要外泄；DeepSeek 内部人士对纪要真实性的回应是"不可信"，官方尚未表态。融资停了，上市没停。

2. 英伟达开放权重公开信联署方增至 50 家

黄仁勋在社交平台分享的《开放权重与美国 AI 领导力》信函，联署方从最初的 25 家增加到 50 家，翻了一倍。新增的 25 家里有 OpenAI、谷歌、AMD、思科、Cloudflare、GitHub、Block 和 Ollama。名单里最值得琢磨的其实是缺席者——Anthropic 和亚马逊在任何一版名单里都没出现过。

3. 谷歌持有 SpaceX 股份达 941 亿美元

谷歌披露其持有的 SpaceX 股票价值 941 亿美元，对应约 6%的股权。

4. SK 电信投 7500 亿韩元设 AI 数据中心公司

SK 电信成立人工智能数据中心专营公司 SK Hyper，计划累计投入 7500 亿韩元，首期 3300 亿韩元，到 2030 年 12 月投满并持有 100%股权。新公司负责大型数据中心项目的选址、电力基础设施和客户商业合作等前期工作，后续再引入财务投资者股权和项目融资等外部资金。前期工作里排在第一位的是选址和电力，不是机柜和芯片，算力扩张的瓶颈已经挪到了能源和土地。算力卡住了。

5. 三星李在镕与奥特曼在旧金山会谈

OpenAI 于 7 月 26 日公布，李在镕与奥特曼在其旧金山总部会谈，未披露具体议题。三星是 OpenAI 的顶级企业客户之一，已为全体员工开放 ChatGPT 和编码工具 Codex 的使用权限。

学术研究

1.AREX：让深度研究智能体反复审自己的答案

核心：把"找答案难、验答案易"的不对称，做成一个外层的自我改进循环。

摘要：深度研究要找的是同时满足多个约束的答案，发现这样的答案代价很高，而验证一个候选答案通常可以拆成逐条约束的检查。AREX 据此把智能体分成两层：内层收集证据、拼出一个临时答案；外层按约束逐条审计这个答案，找出还没解决的主张，再发起有针对性的后续检索。为了让这个过程撑得住长程任务，AREX 学了一个自主的上下文更新工具，把不断变长的交互历史压成一份紧凑的改进状态，保留已验证的证据和未解决的约束，不依赖外部模型。训练走的是可验证的合成任务加高质量轨迹，经过智能体中期训练和长程强化学习；针对长程学习中最终奖励稀疏的问题，在拿到决定性证据或纠正错误研究方向的关键步骤上加重权重。作者给出一个 4B 稠密模型和一个 122B-A10B 的混合专家模型，在 BrowseComp、WideSearch、DeepSearchQA、Humanity's Last Exam 等基准上超过同规模对照，并与激活参数量大得多的模型持平。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：递归自我改进最容易死在两处：历史撑不住、开销收不住。AREX 对第一处给出了明确设计——上下文更新工具把不断膨胀的交互历史压成"已验证证据加未解决约束"的结构化状态，比通用摘要更贴任务，这是它能跑长的关键。第二处摘要没有回答：外层循环的调用次数上限、单任务的实际开销都没交代。但"验证比发现便宜"这个立论点站得住——外层循环只做逐条约束的审计，正好落在便宜的那一侧，4B 模型能在这几个基准上跟更大激活量的模型掰手腕，说明收益主要来自流程而非规模。

2.K12-KGraph：拿人教版教材建课程知识图谱

核心：把教材里的先修链、概念分类和图文对应关系抽成图谱，测模型懂不懂课程本身的结构。

摘要：现有基准考的多是做题，而不是模型对课程知识如何组织、如何视觉呈现的理解，作者把后者叫作课程认知，涵盖先修链、概念分类、实验与概念的关联、教学顺序和视觉落地。K12-KGraph 从人民教育出版社的数学、物理、化学、生物教材中抽取，覆盖小学到高中，含九类节点和十四类关系。由图谱派生出 K12-Bench，共 23640 道多选题，分 Ground、Prereq、Neighbor、Evidence、Locate 五个任务族；另有 K12-Train 监督微调语料 7335 条，其中纯文本问答 2267 条、多模态问答 5068 条。在 K12-Bench 上 Gemini-3-Flash 的精确匹配率只有 57%，Gemma-4-31B-IT 为 46%，先修链和邻接关系两项最难。在 2300 条样本的同等预算下，K12-Train 的文本部分在 GaokaoBench 和 EduEval 上稳定优于八个主流指令微调语料的同规模子集；视觉语言模型上，综合表现最好的是文本加多模态的完整版，覆盖 Gaokao-MM、MDK12-medium 和 K12Vista，且优于纯文本或纯多模态的变体。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：57%——这是被测模型里表现最好的那个在 K12-Bench 上的精确匹配率，做题能力早就见顶的地方，结构理解还差一大截，说明现有教育类微调基本没碰到课程组织这一层。评测角度也不常见：不问模型会不会解题，而问它知不知道这道题在课程里的位置。图谱来自人教版单一教材体系，先修关系的标注带着该教材自身的教学观点，换一套课标未必迁得过去——这个局限从数据源头就带着，不是靠后期调参能补的。文本和视觉监督互补的结论有对照实验撑着，比大多数"多模态更好"的断言扎实。

3.ReferTrack：先指认再跟踪的具身视觉跟踪

核心：把跟踪目标先落到图像里的具体框上，再解码路径点，绕开难以监督的抽象空间推理。

摘要：具身视觉跟踪要求移动智能体只靠机载视觉，持续跟随一个用自然语言描述的目标。近期的视觉-语言-动作策略把目标识别和轨迹规划统一起来，但它们的思维链推理常常发生在抽象的空间隐变量里，难以监督，也和图像空间中的显式检测对不齐。ReferTrack 改成先指认再跟踪：模型先从一组带索引的边界框里选出目标，再基于这个落在图像上的决定解码跟踪路径点。为了保住目标随时间的运动线索，它维护一个滑动窗口队列存放此前选中的边界框，通过时序-视角-框指示符 token 把几何特征注入视觉历史，并用自建的 Refer-QA 数据集联合训练来强化目标识别。在 EVT-Bench 上，单目标、有干扰、有歧义三个切分的成功率分别为 89.4%、73.3%和 74.1%，在偏识别的任务上追平甚至超过若干多相机方案。作者还在足式和人形机器人上做了实物部署。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：单目相机做到追平多相机方案，这个对比比绝对数值更有说服力，成本差摆在那里。设计上的取舍很清楚：放弃端到端的隐式推理，换来一个可以直接监督、也可以直接看错在哪的中间表示——边界框选错了一眼就能看出来，隐变量走偏了只能靠最终成功率反推。滑动窗口存历史框这一招属于工程性补丁，但确实补的是单目最缺的运动线索。有歧义那一档只有 74.1%，说明真正难的还是"哪个才是它说的那个"，这一步没解决，后面的路径解码再准也没用。

4.VCSD：把"抹掉图像内容"做成自蒸馏信号

核心：同一个提示下比较看图和不看图的下一词分布，用差值指出哪些候选是被图像内容顶上来的。

摘要：同策略自蒸馏的吸引力在于不需要外部教师，但它仍要求教师和学生之间有信息不对称，才能保证自教师给出的信号强于学生。已有做法靠特权答案或视觉证据制造这种不对称，作者问的是能否把两者都去掉，只靠输入条件来驱动。VCSD 的做法是把图像内容的移除转成自蒸馏信号：在学生生成的每个响应前缀处，指数滑动平均教师在同一提示和前缀下产出两份下一词分布，一份基于原图，一份基于内容被抹除的对照图，两者逐词的对数概率差就标出了那些概率被实例级视觉内容特异性抬高的候选。用这个对比在教师原图分布的合理支撑集内做锐化，再把整份分布蒸馏给学生。在 ViRL39K 数据集上，VCSD 在 Qwen3-VL 和 Qwen3.5 系列上稳定超过对应的同策略自蒸馏基线：Qwen3-VL 的七基准综合分在 2B 从 62.27%提到 67.04%，4B 从 71.30%提到 73.16%，8B 从 72.51%提到 76.26%。整个方法不需要外部教师、特权答案、视觉证据信号或推理轨迹，也不增加推理开销。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：不对称的来源从"给教师更多信息"换成"给教师少一份信息作对照"，这个反转干净得有点漂亮，而且省掉的那几样东西（外部教师、特权答案、推理轨迹）恰好是同类方法里最贵的部分。三个规模上的提升幅度随参数增大没有衰减，2B 涨 4.8 个点、8B 涨 3.8 个点，说明信号本身不是在补小模型的短板。摘要只报了 ViRL39K 一个训练数据集上的结果，内容抹除这个对照怎么构造、抹到什么程度，对信号质量的影响没有交代，这一步换个实现结果可能就不一样。

5.ProVisE：让图像生成模型用画的来答空间题

核心：空间题本来就该用指、标、画来答，现有基准却逼着模型报坐标和选项。

摘要：空间任务大多扎根在连续的视觉场景里，位置、区域和路径用指点、标注、绘制来表达比报精确坐标或离散文本符号更自然。但现有的空间推理基准通常要求坐标、选项或文本，对图像生成模型形成了答案接口上的错配，导致它们无法和文本输出的视觉语言模型在同一套任务语义下比较。ProVisE 是一个与基准无关的框架，从图像生成模型那里取出受协议约束的视觉答案，再解析成与原有指标兼容的结构化预测，并带一个能为新基准构造并校验任务专属协议的智能体构建器。作者另外给出 SpatialGen-Bench，470 个样本，覆盖 14 个空间子任务、四个能力层级和多种答案形式。在统一设定下评测代表性的文本输出视觉语言模型和图像生成模型，并在六个外部空间基准上验证了协议的自动构造。结果是：当空间答案可以直接在像素空间外化时，图像生成模型有竞争力；而在组合式空间推理上，文本输出模型仍保持明显优势。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：图像生成模型不擅长空间推理，这类判断被反复重复。ProVisE 的怀疑是，问题可能出在答题接口上——现有基准逼着它们报坐标和选项，而不是画。这个怀疑现在有了可操作的验证方式，这才是它的价值所在。470 个样本的规模偏小，四个能力层级各自能分到多少可比样本，摘要里看不出来；智能体自动构造协议这一环还引入了新变量，协议写得好不好会直接算进模型分数里。像素空间外化占优、组合推理仍落后——两边各让一步，比"生成模型也会推理了"这种说法可信得多。

6.腾讯 WorkBuddy Bench：抗污染的编码智能体基准

核心：每道题从真实提交、合并请求或业务场景反向编写成口语化的角色扮演请求，搜不回原帖。

摘要：腾讯放出的多领域编码智能体评测套件，覆盖代码、前端、办公和安全四个工作域，报告记录了构造方法、评分协议和跨模型排行榜。与改写公开 issue 文本的做法不同，每道任务都从真实的提交、合并请求或业务场景反向工程而来，再改写成简短口语化的角色扮演请求，使得题面无法通过检索底层 issue、合并请求或提交讨论串还原。数据集完全开放——任务目录、环境镜像、评测框架、测试和参考解法都放出来，抗污染靠的是这套构造方式加上数据集版本管理，而不是保密。四个子集分别对应仓库级工程、前端开发、办公与业务流程、红蓝对抗安全，各自有独立的验证方式，统一打包成同一种任务目录格式，在 CodeBuddy Code 和 Claude Code 两套智能体框架上按统一可复现协议运行。由于各子集用的评分工具不同，跨子集分数不可比，套件也不报全套平均分。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：抗污染这件事上，改写题面通常挡不住多久，从真实提交反向编写题目才是结构性的做法——搜不到原帖，因为原帖和题面之间没有文本重合。全量开放数据集再靠版本管理控污染，这个取舍是清醒的：可复现、可审计的收益大于保密带来的那点延迟。明确拒绝报全套平均分也少见，多数基准都忍不住合成一个数字。办公和业务流程这个子集怎么验证结果，摘要里没说清楚，四个域里就它最难自动判分。

国际新闻

1. 美伊连续第二晚停火，前线指挥官建议收手

美军中东最高指挥官库珀上将建议停止霍尔木兹海峡一带的轰炸，理由是这轮行动的效力已经到顶，这是美国连续第二晚没有对伊朗动手背后最直接的推手。轰炸持续了 13 天，美国官员另给出的一条理由是拦截导弹库存正在下降，特朗普因此推迟了一套原本可能再打两周的升级方案。战争部希望继续加码，没有获批。

直接接住这个变化的是伊朗军方——周日它宣布，鉴于美方过去两晚停手，伊朗也暂停了针对美国中东盟友的报复性袭击。伊朗跟了。外交轨道同时在动，多方报道称恢复谈判的努力正在推进。市场端周日的反应是原油回落、美股期货走高，供应中断的定价被拆掉了一部分。

同一时段红海方向反而在升温：胡塞武装称袭击了沙特阿美在红海沿岸的石油设施，并称击落一架沙特侦察无人机；美军则称瘫痪了一艘试图突破对伊朗港口封锁的油轮。停火发生在美伊之间，代理人战线并没有跟着停。

真正被这次暂停暴露出来的是弹药消耗曲线。一场以空袭为主的战役打 13 天就要考虑拦截弹存量，说明可持续作战时间的约束比外界估计的更紧——这个约束一旦被对手读懂，谈判桌上的筹码分布就会跟着变，而且它不会因为停火而恢复。

接下来两天看两件事：周三的美联储决议会不会把油价回落计入通胀路径，以及恢复谈判的努力有没有落到具体的会谈安排。任何一晚的重新开火都会把这两条线一起推翻。

[#deepdive-candidate]

信源 8:Bloomberg / NYT / Guardian / Al Jazeera / WSJ / Axios / DW 中文 / RFI 中文

2. 乌克兰无人机在里海袭击伊朗商船

伊朗指控乌克兰袭击了一艘在里海航行的伊朗商船，造成 1 名船员死亡、另 1 人受伤，德黑兰召见乌克兰外交官，把这次袭击定性为敌对且犯罪的行为并称将报复。乌方并不忌讳自己在里海对涉嫌运送伊朗相关军用物资的船只发动过远程打击。

这是俄乌战场和美伊冲突第一次在里海直接叠到一起。此前中东战线的地理边界大体是霍尔木兹海峡和红海，现在多出一片伊朗腹地的内海——伊朗对俄军事供应的通道，成了乌克兰可以够到的目标。泽连斯基本周将访问华盛顿，冲突范围外扩正好卡在这个节点前。

信源 3:Al Jazeera / CNBC / RFI 中文

3. 柏林骄傲游行撞人案定性为伊斯兰恐袭

周六深夜一辆面包车冲撞柏林骄傲游行附近的人群，现场还伴有持刀袭击，造成 1 人死亡、至少 16 人受伤。德国当局把这起事件定性为伊斯兰恐怖袭击，嫌疑人是一名 21 岁的黎巴嫩裔德国公民，与伊斯兰团体存在关联。经过一昼夜的大规模搜捕，警方于周日在行动中将其击毙。

柏林骄傲节是欧洲规模最大的性少数群体活动之一。德国内政部门给出的定性来得相当快，通常这类表述会等更多调查结果，这次在嫌疑人尚未落网时就已经公开。

信源 6:WSJ / BBC World / Guardian / Politico / Al Jazeera / RFI 中文

4. 印度教育部长辞职，青年抗议宣告结束

印度教育部长周六辞职，莫迪政府同意整改屡屡出现泄题和作弊漏洞的考试系统，持续数周的青年示威随之结束，抗议者在街头庆祝。莫迪随后指派一名资深党内领导人负责重建公众对教育系统的信心。

彭博的读法是，执政 12 年、在选举场上几乎没输过的莫迪，这次向一个几个月前还不存在的团体迅速让步，等于给长期打不开局面的反对派递了一个可以复用的样板。《卫报》引述的说法更直接——恐惧的气候塌了。让步发生在辞职这一步，但被改掉的是"抗议没用"这个预期。

信源 5:Bloomberg / RFI 中文 / Al Jazeera / Guardian / NYT

5. 罗马尼亚三天内击落第三架入境无人机

罗马尼亚召见俄罗斯大使，此前三天内它已第三次击落侵入本国领空的无人机。

信源 3:Guardian / Al Jazeera / Hacker News

美股

1. 债市押注美联储本周加息

债券交易员进入本周时，认为美联储周三加息的概率高于三分之一。换个说法：华尔街已经不把"按兵不动"当成板上钉钉的事了。推动这个定价的是中东局势抬高油价、通胀担忧回升、收益率跟着走高这条链条。美联储官员将带着重新抬头的价格压力进入议息会议，"按兵不动还是加息"因此会是一次接近的、也会是有争议的表决。

直接承压的是新任主席凯文·沃什。国债市场正在向他传递一个相当明确的信号——对通胀"极度担忧"，同时在等他把强硬表态兑现成动作。沃什被架住了。上任初期就遇到这种局面并不轻松：市场既在检验他的通胀立场，也在检验他是否愿意用一次不合时宜的加息来证明这个立场。

把这条线推远一点，加息预期抬头的时点恰好压在四家科技巨头的财报周上。资金成本的重新定价和 AI 资本开支的回报质疑撞在同一周，估值最贵的那一批资产要同时消化两个方向的压力。周日油价回落又给通胀路径添了一个反向变量，会议前 48 小时内的价格波动本身就会影响表决。

看点在周三：如果按兵不动而声明措辞转硬，收益率大概率继续上行；如果真的加息，本周剩下的财报就得在一个完全不同的贴现率环境里被读一遍。

[#deepdive-candidate]

信源 3:Bloomberg / Seeking Alpha / MarketWatch

2. 四家科技巨头本周财报撞上开支质疑

Meta、微软、亚马逊、苹果本周先后发布财报，接在谷歌上周那份之后。过去几年，只要收入还在涨，市场就容忍激进的 AI 投入——彭博说这份心照不宣的协议正在破裂，现在这个条件不再自动成立。翻译一下：财报好看不再等于开支被原谅。同周发财报的还有埃克森美孚、雪佛龙、PayPal、Visa、高通、波音等公司。PayPal 周二那份还会顺带透露它对 Stripe 那笔由私募股权支持的收购要约是什么态度，此前它一直没有公开回应。

信源 3:Bloomberg / The Information / Seeking Alpha

3. 特斯拉一周跌 18%，马斯克蒸发 1300 亿美元

特斯拉周五收于 313.03 美元，本周累跌近 18%，创 2022 年以来最大单周跌幅；二季度业绩不及预期，财报次日单日跌约 14.5%，市值蒸发约 2145 亿美元。SpaceX 收于 115.07 美元，跌破发行价，是上月上市以来最低收盘价。彭博亿万富翁指数显示马斯克个人财富在五个交易日内蒸发约 1300 亿美元，距他成为首位身家破万亿的富豪只过去几周，他本人在社交平台自称"（前）万亿富翁"。

押注 SpaceX 下跌的资金还在增加，空头仓位已升至流通股的约 32%，马斯克警告长期维持大规模空头的机构"生存概率非常低"。一句话：空头在做空 SpaceX，又在赌它和特斯拉合并——他在财报会上既没承认也没否认，只说业务重叠会越来越多。

信源 2:chaincatcher / 36 氪

4. 谷歌全年资本开支指引升至 1950 亿美元

谷歌二季度资本开支 449 亿美元，上半年累计 806 亿，全年指引上调到 1950 至 2050 亿美元区间。开支推到这个量级之后，自由现金流首次转负。本质上，谷歌是在自己给自己下单——手里握着 TPU、Gemini、云、搜索、安卓和 YouTube 这一整套闭环，算力先卖给自己再卖给别人，短期压的是现金流和估值，能不能换回来取决于 Gemini 的收入持续性和单位算力的利润。

融资方式也在变——一两年前谷歌这类公司的资产负债表还很简单，现金能覆盖债务好几倍；现在它们开始借用华尔街长期使用的结构化手法扩大芯片销售，把风险从自己账上分出去一部分，The Information 这周点出的正是这条暗线。

信源 2:wublock123 / The Information

5. 希音披露聆讯资料，2025 年营收 418 亿美元

希音 7 月 26 日向港交所披露聆讯后资料集，2025 年总收入 418 亿美元，净利润 20.6 亿美元，2023 至 2025 年复合年均增长率 14.2%，平台约 2.73 亿活跃客户、覆盖约 160 个市场。同一份文件里还有另一个数字——去年美国取消小额包裹免税规则之后，希音的收入增速降到 1.1%，这是 The Information 挑出来的对照。准确点说，三年复合增速两位数、最近一年只剩 1.1%，这份文件同时给出了增长故事和它撞上的那堵墙。若顺利挂牌，这将是 2026 年港股最大的跨境电商上市。

信源 3:36 氪 / Seeking Alpha / The Information

WEB3

1. BitMart 分批停运，全球 CEO 称未获知会

BitMart 于 7 月 26 日公告有序停止交易平台运营：即日起逐步停止新用户注册和充值，合约账户进入仅减仓模式，现货停止接受新订单，跟单、网格和接口交易等自动化服务陆续关闭；8 月 26 日起停止全部现货、合约及其他交易服务；理财、质押、借贷和 Launchpad 分阶段终止；平台计划于 2027 年 1 月 31 日正式停止运营。

全球 CEO Nenter Chow 在社交平台称，他 7 月 24 日被告知职务将被终止并立即进入离职流程，自那天起不再参与管理和决策，是在公告公开后才得知停运这件事。全球 CEO 和公众同一天知情。

这是继 BitMEX 之后第二家宣布关停的交易所。赵长鹏对这一串关停的回应是"太残酷了，希望是底部信号"，他同时解释了币安为什么不去接盘中小交易所——收购完一旦发生黑客攻击，很难判断是前团队留下的后门还是新问题，尽调和风控的复杂度远高于其他业务。加密行业内的一种判断是，这两家不是暴雷倒闭而是业务萎缩：三线交易所本来靠山寨币的上币费和联合坐庄赚钱，币安 Alpha 出现后这些币找到了更好的去处，带单交易员又整体迁走，两头收入同时被抽走。换句话说：压垮这两家的不是黑客，是主业被抽干了。

信源 3:chaincatcher / wublock123 / The Block

2. 海外资金借加密永续合约买中国芯片股

tradeXYZ、Gate 等加密平台推出了追踪中国存储芯片厂商长鑫存储股价的永续合约，为海外投资者提供上市前的价格敞口。这条路径绕开的是中国对境外资金进入本土股市的限制——买不到股票，就买一份跟着股价走的合约。

链上同一天能看到相当集中的仓位：某巨鲸向 Hyperliquid 存入 1000 万美元 USDC 加仓相关空头，另一个鲸鱼建立了价值 1304 万美元的空头头寸，最大的一笔空头加仓至 1278 万美元、浮盈约 56.3 万美元。空头占了上风。反方向也有人，Mango Labs 创始人称已做多，理由是这里存在一次赔率 1 比 5 的机会。同一个未上市标的，两头的杠杆仓位都在往上堆——谁先扛不住，得等长鑫真正上市定价那天才知道。

信源 2:FT / wublock123

3. 至少 29 家海外交易所在韩国应用商店下架

韩媒对市值排名前 50 的海外衍生品交易所做了排查，发现其中至少 29 家已在韩国的 Google Play 商店下架，名单包括 OKX、Bybit、MEXC、KuCoin、BingX、Gemini、BitMEX 和 Backpack Exchange。

4. Uniswap 上线许可池支持受监管资产上链

Uniswap 推出基于 v4 Hooks 的许可池，支持代币化证券、基金、股票和其他受监管资产通过自动做市商在链上交易，每次兑换和提供流动性之前都会先做校验。把合规校验做进池子而不是做进前端，意味着这套东西是给发行方和持牌机构准备的，不是给散户换个入口。

5. 三人因假冒钱包应用损失 180 万美元起诉苹果

三名 iOS 用户在美国加州联邦法院起诉苹果，称 2025 年 5 月至 8 月从 App Store 下载了假冒的 Sparrow Wallet 应用，合计损失约 180 万美元的比特币，其中一人损失约 87.5 万美元。诉状称即便受害者举报了欺诈行为，苹果往往也很少或根本不采取行动，而且其他假冒版本目前仍留在商店里。Sparrow Wallet 开发者 Craig Raw 此前公开批评过苹果下架不及时。

信源 2:wublock123 / chaincatcher

其他重大新闻

1. 法国西班牙野火迫使超 36 万人撤离

法国和西班牙的野火已迫使超过 36 万人撤离家园和度假住所，其中法国一天之内新增 5.5 万人，构成法国和平时期规模最大的平民疏散行动之一。消防员正在波尔多外围拦阻火势，并首次遭遇被称为"火积雨云"的火场自生对流现象。环法自行车赛最后一段赛程因救援调度被迫缩短约三分之一。本周欧洲还有一轮热浪。

信源 5:Guardian / BBC World / NYT / Al Jazeera / WSJ

2. 台风"红霞"登陆广东，逾 71 万人疏散

今年最强台风"红霞"登陆广东后持续北移，逾 71 万人提前疏散，香港同受强风暴雨影响，多省面临次生灾害风险。中国三部门已调拨 2.5 万件物资支援粤赣湘等地救灾。

信源 3:Al Jazeera / BBC 中文 / 36 氪

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上海交通大学医学院 7 月 26 日成立专项工作组，对院内研究人员发表的相关论文以及附属新华医院开展的那例临床研究展开全面调查，并称将根据调查情况严肃处理。此前的事实是：2025 年 3 月 24 日新华医院为一名 6 岁女童实施实验性脑靶向碱基编辑治疗，7 天后女童死于与治疗相关的严重免疫反应，医院伦理委员会认定死亡与治疗"肯定相关"，女童是该试验唯一受试者，而这起死亡一年多没有对外公布。法国媒体报道，女童父母为这次试验支付了超过 80 万美元。

调查启动在《科学》与"撤稿观察"联合披露之后，不是在伦理委员会作出认定之后——中间隔了一年多。

信源 3:36 氪 / DW 中文 / RFI 中文

4. 智利风暴迫使巴里克直升机撤离矿工

巴里克矿业称已用直升机把被困在智利北部 Barriales 营地的工人安全撤出，此前严重风暴切断了道路通行。这轮金属涨价依赖的是高海拔、品位在下降的矿山，这类矿山对天气波动的暴露度在上升——FT 把这称作一条更长的暴露面。而铜是数据中心建设绕不开的材料，供应端的扰动会沿着这条链条一路放大。天气成了变量。

信源 3:FT / Seeking Alpha / Bloomberg

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国际货币基金组织表示，全球公共债务正在显著增长，美国和中国这两个最大经济体的债务增速最快，预计到 2029 年，全球公共债务占经济产出的比重将达到 100%——这个水平此前只在二战之后短暂出现过。

跨资产快照(2026-07-27)