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2026-07-26 日报

前沿科技

1. 英伟达与 SK 集团签下超 5000 亿美元 AI 合作

英伟达 7 月 24 日宣布与韩国 SK 集团建立总值超过 5000 亿美元的合作，双方已签署意向书。拆开看，这笔钱包含两个方向：英伟达向 SK 海力士采购下一代高带宽存储，以及 SK 集团反向采购英伟达的超级计算机。SK 电讯将用英伟达 Vera Rubin 芯片和 SK 海力士的第四代高带宽存储（HBM4）建一座 2 吉瓦的 AI 数据中心，耗电量约等于 150 万户家庭。同一天英伟达还向韩国云服务商 Naver 投了 10 亿美元，把 Naver 在建的数据中心规模扩大两倍以上。

直接受益的是 SK 海力士。存储在 AI 服务器里长期是瓶颈件，英伟达愿意反过来协助其设计未来的存储芯片，等于把供应确定性买断在自己手里。黄仁勋在采访里把 5000 亿这个数字解释成双向采购的总和，这个口径本身值得留意——它不是英伟达单方面的资本支出，而是把客户的采购承诺也一起算了进来。

再往下推一层，全球先进存储产能正被前沿实验室和芯片厂以长约方式提前锁死。三星与博通 2000 亿美元的协议、Anthropic 与三星及 SK 海力士的供应协议都在同一周落地，留给二线云厂商的现货空间会更紧。存储涨价的压力最终会传到推理成本上。

下一个验证点在 SK 海力士的下季度财报和第四代高带宽存储的量产排期——意向书要变成实际交付，得先看到产能爬坡的具体时间表。

[#deepdive-candidate]

信源 5:The Information / CNBC / chaincatcher / 36 氪 / Seeking Alpha

2. 三星与博通签下 2000 亿美元芯片供应协议

三星电子与博通达成一份价值 2000 亿美元的半导体供应合作协议。博通是当下定制 AI 加速器的主要设计方，谷歌 TPU 一系就出自这条线；三星拿下这个体量的订单，意味着它在代工和存储两端都被算进了美国头部客户的长期供应盘子。韩国总统府顾问透露的另一个数字更能说明规模——三星与 SK 海力士将与美国科技巨头推进总额 1375 万亿韩元的芯片合作项目。李在明本周访美，这批协议基本都卡在这个窗口内落定。

信源 2:36 氪 / Seeking Alpha

3. Anthropic 与三星、SK 海力士签署供应协议

Anthropic 首席执行官阿莫代伊宣布，公司已与三星电子及 SK 海力士签署供应协议，金额未披露。模型厂商直接和存储厂签供应合同，前两年还很少见，这是训练和推理规模把内存变成硬约束之后的结果。彭博此前报道，韩国总统李在明访美期间，两家韩企会与美国顶尖科技企业签下多份具体金额未披露的协议，包括长期存储供应合同、战略投资和谅解备忘录，Anthropic 这份属于其中之一。

4. OpenAI 发布 GPT-5.6，Codex 并入 ChatGPT 超级应用

OpenAI 推出 GPT-5.6，分 Sol、Terra、Luna 三个版本，同时把 Codex 升级成 ChatGPT 里的超级应用入口。把编码工具收进主产品，说明 OpenAI 判断代码类需求已经足够高频，值得占据主入口而不是单开一个开发者站点。

同一周 Anthropic 发布的 Opus 5，官方称性能接近 Fable 5，但价格只有一半，第三方跑出的 Epoch 能力指数为 159。头部厂商的旗舰迭代已经压缩到以周计。

5. DeepSeek 暂停第二轮融资，创始人对报道不满

DeepSeek 已告知潜在投资者，第二轮融资暂停。原因之一是创始人梁文锋对首轮融资期间与投资者的私下对话被媒体报道感到不满。首轮 6 月完成，规模 70 亿美元，投资方包括腾讯、宁德时代和国家 AI 基金；第二轮原计划再融至少 100 亿元人民币，投前估值目标 4800 亿元。公司已开始筹备上市，最早今年可能启动。

学术研究

1.NVIDIA OO Agents：把智能体直接写成一个 Python 对象

核心：方法就是动作，字段就是状态，文档字符串就是提示词，类型注解就是契约。

摘要：传统智能体开发被拆散在提示模板、工具描述、回调代码和工作流图之间。英伟达提出的 NOOA 是一个与模型无关的 Python 框架：一个智能体就是一个 Python 对象，方法体写成省略号的，由 LLM 驱动的智能体循环在运行时补全；写了正常函数体的，则保持确定性执行。上下文、事件、状态渲染、长期记忆和带校验的 LLM 循环都通过 Python 风格的接口暴露，开发者和模型共用同一套编程模型。论文点出六个面向模型的设计被合并在同一层：带类型的输入输出、对活对象的按引用传递、代码即动作、可编程的循环工程、显式对象状态，以及模型可调用的上下文与事件接口。验证跑在几个智能体与推理基准上，包括 SWE-bench Verified、Terminal-Bench 2.0、ARC-AGI-3。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：把智能体的四个要素直接映射到 Python 语言本身已有的抽象，这一步的价值不在新，而在省——不用再学一套专用语言，测试、追踪、重构、代码审查这些既有工程手段直接可用。方法体写成省略号交给模型补全的设计相当干净，确定性代码和模型决策在同一个类里共存，边界一眼可见。要留意的是，论文自己也承认社区已经在朝这几个方向收敛，NOOA 的贡献更多是把散落的做法集中到一个界面上；这类框架的真实价值最终取决于生态而非设计是否优雅。

2.SANA-Video 2.0：混合线性注意力做高效视频生成

核心：线性注意力做主体、周期性插入 softmax 锚点，把 720p 视频生成压进单卡十几秒。

摘要：SANA-Video 2.0，一个混合视频扩散 Transformer，统一架构下有 5B 和 14B 两档。混合线性-softmax 注意力用带门控的线性注意力承担主要的混合运算，每隔一段插入带门控的 softmax 锚点，比例为 3 比 1，把纯线性注意力缺失的全秩 token 交互补回来。块注意力残差把已完成的块摘要接进后续线性层，让深层的有效秩提高约 12%。模型从零训练而非把预训练模型线性化，降分辨率的代理实验确定 25%的 softmax 占比是质量与效率的最佳权衡。单卡 H100，40 步采样，480p 下 13.2 秒拿到 VBench 84.30 分；编译后的前向在 720p、60 秒长度上比同配置全 softmax 基线快 3.2 倍，视频越长差距越大。叠加内核融合、缓存和稀疏注意力等整栈优化后再快 3.58 倍。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：路线上是把线性注意力的长序列优势和 softmax 的表达力做加法，而不是二选一——周期性锚点这个设计相当于承认纯线性注意力在秩上有硬缺口，用少量全注意力把它补住。从零训练而不是线性化预训练模型，成本更高但避开了蒸馏损失，数字上也确实压住了同规模的全 softmax 基线。局限在于 VBench 分数对长视频的时序一致性其实不敏感，论文主打的"视频越长优势越大"这一点，还需要更长时长的人工评测来支撑。

3.用户意图在对话里变化时，大模型会跟丢

核心：把静态单轮任务改造成意图逐轮演变的多轮对话，静态设定下的强表现无法迁移过来。

摘要：大模型越来越多被当作协作型智能体使用，通过多轮交互承接用户委托的任务。但真实交互是动态的，用户很少一上来就把意图说全，而是在对话中逐步透露、修正甚至中途改向。作者提出一个框架，把静态的单轮任务转换成用户意图逐轮演变的多轮对话，同时保留每个任务原有的评估协议，使现有基准无需重新标注就能当作受控测试环境复用。跨多个任务出现一致现象：静态设定下的强表现无法迁移到意图演变的设定，各个模型家族都出现明显下滑。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：这个工作的分量在于它没有造新基准，而是给现有基准加了一层意图演变的包装——改造成本低，可比性还在，别的团队容易跟进复用。结论本身不算意外，但把"静态评测看不见的能力缺口"摆到台面上是有价值的：现在几乎所有智能体产品都跑在多轮对话上，而模型的训练和评测仍以单轮完整规格为主。摘要里没有给出各模型的具体下滑幅度，也没说明意图改向的构造是否引入了人为的对抗性，这两点会直接影响结论的强度。

4.SDM：从视频里自监督学出结构化动态

核心：在冻结的图像模型特征之上，把相机运动和物体运动拆开。

摘要：视频里的帧间变化同时混着两个来源，相机运动和物体运动，这个分解在表征学习里一直没被充分探索，因为两者在自然视频里高度耦合、也难以分别监督。作者研究能否从预训练图像 Transformer 的冻结特征里恢复出这种结构化的运动表征，提出结构动态模型 SDM：通过预测未来特征，把时间变化的主导来源与残余动态显式分开，而不是用单个纠缠的隐变量或空间上密集的转移 token 来表示视频变化。训练结合了真实视频上的自监督和 Kubric 合成数据上对场景动态的弱监督。在新提出的 ProbeMotion 评测套件上，SDM 优于用全局 CLS 或平均池化特征的骨干基线，在若干探针上与 VGGT 这类强监督表征相比也不落下风，而它用的监督弱得多。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：把相机运动从物体运动里剥出来是视频理解的老问题，这份工作取巧的地方在于不重训骨干，只在冻结的图像特征上加一层结构化的动态建模——工程成本低，也说明预训练图像模型里其实已经存有可用的运动信息，只是没被组织好。用合成数据提供弱监督再迁到真实视频，是这类分解任务里比较现实的做法。要打折扣的是，ProbeMotion 是作者自己提的评测套件，探针任务的设计难免偏向自家方法，跨基准的验证还得等第三方跟进。

5.WorldWeaver：给多智能体世界模型加一组状态寄存器

核心：把共享世界状态从像素历史里拿出来，用一组可学习的寄存器单独维护。

摘要：多智能体的交互式世界模型不只要生成一致的观测，还要维持能跨智能体共享、随视角演化的世界状态。现有的自回归视频扩散流程把观测历史作为条件上下文往前推，在多智能体和多视角设定下很难维持共享状态。WorldWeaver 在推演过程中加入跨智能体的世界状态寄存器：一组可学习的 token，存放共享的世界信息、跟踪各个智能体的状态，并在每生成一段之后动态更新。这些寄存器用三类监督信号锚定——单个智能体状态、含鸟瞰视角的全局状态视图，以及场景文本。架构上还用了混合 Transformer 设计，世界状态建模和视觉帧建模各用一套权重。双智能体的 Minecraft 视频生成实验显示，显式的世界状态建模改善了逻辑一致性和生成质量。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：思路指向的是视频世界模型的一个真实短板——把历史帧当上下文，等于让模型从像素里反推谁在哪、拿了什么，智能体一多就崩。用一组显式寄存器把状态从像素里拿出来单独维护，方向是对的，也更容易接监督信号。用 Minecraft 做验证场景合理，状态可枚举、可自动标注；但也正因为状态结构规整，能不能迁到状态定义模糊的开放场景，摘要里没有回答。关注度偏低，可能和只在单一游戏环境上验证有关。

6.经验蒸馏：把智能体的试错经验写回权重

核心：不额外消耗环境交互，把上下文里学到的东西内化进模型权重。

摘要：真实场景的智能体学习常受限于昂贵的环境交互，比如跑一次耗时的实验或者获取人类反馈。上下文学习让智能体从自己的交互历史里学习，样本效率很高，但把这段经验移出上下文后收益就消失了。另一边，上下文蒸馏提供了把上下文信息内化进模型权重的机制，但如何在不牺牲环境样本效率的前提下把它用到智能体的交互历史上，此前研究不足。作者把这个问题称作经验蒸馏，并给出一个不需要在已收集经验之外再做任何环境交互的实现。在 749 个精选的软件工程任务和六个文字冒险游戏上，该方法保留了上下文学习收益的至少 64.8%，而直接在同一批经验上做监督微调只恢复 3.8%。与经典强化学习基线相比，先用试错经验做上下文学习再做经验蒸馏，能以至少 9.6 倍更少的环境样本达到同等表现。

AI 摘要：（HF 未提供）

评析：64.8%对 3.8%这个对比是全文最有说服力的一处——同一批数据，换个内化方式，收益差了一个数量级，说明监督微调把经验里真正有用的推理路径丢掉了。对做垂直领域智能体的团队来说，这条路径的现实意义在于环境交互往往才是最贵的一环，而经验蒸馏不额外消耗它。局限是两个验证域，软件工程任务和文字冒险，都属于反馈信号清晰、可自动判定的类型，换到反馈稀疏或需要人评的场景，收益能保留多少，摘要没有交代。

国际新闻

1. 美国暂停连续两周的对伊朗夜袭

周五夜里美军没有对伊朗南部发动新的空袭，这是近两周来第一次中断。特朗普本人下了不打的指令，两名知情者证实了这一点，而他同时对外表态说美国已上膛待命，正在争取与德黑兰谈判。停打不等于降级——就在同一时段，美军在霍尔木兹海峡瘫痪了一艘试图突破对伊朗港口封锁的油轮，沙特领导的联军空袭了胡塞武装控制的荷台达省。

战线的重心正在从美伊双边挪到海湾内部。伊朗方面报告了两周来第一个没有美国空袭的夜晚，同时把霍尔木兹的争端责任推给美国，双方都确认谈判仍在进行。伊拉克和巴基斯坦之外，中国也在推动美伊重启谈判，原油价格周五应声回落超过 3%。特朗普暂缓升级的一个现实原因被纽约时报点了出来：顾问们担心扩大敌对会耗尽中东地区本已减少的防空弹药库存。

两条相反方向的线在同时走。一条是谈判，多方斡旋管道都在动，油价已经开始计入缓和预期；另一条是扩散，胡塞武装把战火烧到沙特本土，五角大楼被指在伤亡数字上遮掩，美国国内对这场战争成本的追问才刚开始。

下周三个触发点：美国是否恢复夜袭、沙特与胡塞武装的交火是否升级到地面、以及 7 月 28 日 FOMC 会不会因为油价把措辞往鹰派调。

[#deepdive-candidate]

信源 5:Axios / Bloomberg / NYT / Al Jazeera / Guardian

2. 胡塞武装袭击沙特阿美两处石油设施

胡塞武装向沙特阿美的两处油气设施发动袭击，并宣称用导弹打击了沙特南部城市吉赞。沙特防空拦截了两枚弹道导弹，随后沙特领导的联军空袭荷台达省作为回应，沙特民防部门警告关键能源设施仍处在遭报复打击的风险中。一艘开往沙特红海延布港的超大型油轮在抵达曼德海峡前掉头返航。

伊朗支持的武装力量把打击目标从航运扩大到产油国的地面设施，这是本轮冲突里能源风险定价方式的一次实质变化——此前市场担心的是霍尔木兹的通行，现在多了一层产能本身可能被打掉的可能。周五原油结算价虽然回落，WTI 主力合约本周仍累涨 8.27%，布伦特累涨 9.85%。

信源 4:Al Jazeera / FT / Guardian / Seeking Alpha

3. 关税生效数小时后特朗普遭起诉

新一轮关税 7 月 24 日生效后几个小时，特朗普就被告上法庭，多位专家认为这批关税未必扛得住司法审查。这轮加征依据的是贸易法 301 条款，对约 60 个贸易伙伴课征 10%到 12.5%的新税率，其中对巴西进口商品加征 25%，并扬言对加拿大商品加到 50%。

反制的动作比诉讼更快。安大略省省长福特已经点名石油、电力和钾肥作为对美施压的筹码，卡尼政府还在权衡下一步。台湾适用的是较低的 10%档，比日本、韩国和中国低 2.5 个百分点，有学者认为这个差额会成为未来几年全球供应链订单重新分配的依据。

司法挑战和贸易伙伴反制两条线会在未来数周并行推进。白宫真正的风险不是关税被推翻，而是在被推翻之前谈判筹码已经用掉了。

信源 3:CNBC / NYT / RFI 中文

4. 丁薛祥挂帅，中国启动 AI 芯片攻坚

中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥亲自组建了一个高规格委员会，在 AI 芯片的多个关键领域部署攻坚团队，这是华尔街日报拿到的一份内部文件里的部署。把这件事放到国务院副总理这一层，说明北京已经不把芯片当产业政策，而是当作国家级的工程任务在推。

配套的另一侧是限制在收紧。美国国防部最新版第 1286 条名单把复旦大学和上海交通大学列入，禁止向与这些机构合作、使用其设备或共同开展基础研究的项目提供资金。一边是举国体制的攻坚，一边是科研合作通道被逐条掐断，中美在算力这条线上的脱钩速度比贸易端更快。

信源 2:RFI 中文 / DW 中文

5. 三大央行本周直面百美元油价通胀考验

美联储、英国央行和日本央行接下来要回答同一个问题：原油重回 100 美元附近，通胀路径的判断要不要改。本周布伦特累涨 9.85%，逼近 97 美元，涨幅大部分发生在伊朗战事升级之后。

欧洲央行管委会成员齐格曼的口径偏鸽，他说中东战事对通胀的影响需要一段时间才会体现在数据里。这个说法本身也是一种预期管理：只要能把油价冲击定性为暂时的供给扰动，央行就没有必须提前收紧的压力。7 月 28 日的 FOMC 是第一个检验点。

美股

1. 标普 500 早期财报 83%超每股收益预期

已披露的标普 500 成分股里，83%的每股收益超出一致预期，而大型科技股的财报周还没开始。这个比例高于历史平均，说明企业盈利端目前没有出现宏观层面的裂缝。问题不在业绩本身，在于市场现在更关心的是钱花到哪去了。

2. 大型科技公司发债潮改写美国债市风险结构

AI 投资的胃口正在转成一波接一波的债券发行，这对美国公司债市场的影响比表面看到的更大。上一日的抛售里已经出现过一个具体案例：贝莱德为 Meta 的数据中心启动 123 亿美元债券发行，Meta 在这笔融资中承担了更高的借贷成本。

把发行量摊到市场结构上看，问题在于风险集中度。以前投资级公司债的信用风险分散在制造业、能源、金融各处，现在越来越大的一块押在同一个赌注上——AI 资本支出最终能不能变成现金流。穆迪已经把微软、亚马逊、Alphabet、Meta、甲骨文和 CoreWeave（美国 GPU 算力租赁商）六家点名，警告自由现金流承压。债市对这件事的定价，会比股市更早也更冷静。

3. 亚马逊财报前瞻：AWS 增速能否撑住资本支出

亚马逊的财报要回答一个很具体的问题：AWS 的增速有没有重新加快到足以解释这一年的资本支出节奏。云业务收入增速和资本支出之间的缺口，是眼下所有超大规模云厂商共同的估值锚——增速回来了，开支就是投资；增速回不来，开支就是消耗。

4. 美光反对苹果采用中国存储芯片

苹果计划采用中国厂商的存储芯片，遭到美光反对。这不只是供应商之间的价格战。存储是当下最紧的环节，苹果如果转向中国供应，等于在美方收紧对华芯片管制的方向上开了一个反向口子。美光的反对更像一次政策游说，而不是商业谈判。

5. 特朗普交易在美股已成输家

特朗普第二次当选后被视为受益的那批股票，眼下大多跑输大盘。当时的逻辑是减税、放松监管和能源扩产会推高特定板块的盈利，现在关税成本、贸易伙伴反制和中东战事把这套定价拆了。押注政策方向的交易，最难的部分从来不是判断政策会不会来，而是判断它落地时长什么样。

WEB3

1. 欧盟对 14 家境外加密平台实施交易禁令

欧盟理事会 7 月 23 日通过第 21 轮对俄制裁方案，把交易禁令扩大到 14 家境外加密相关平台及实体，其中包括 HTX、EXMO、Rapira、BitPapa、Aifory Pro、WhiteBird、NoOnecrypto 和 Exnode，禁令自 8 月 23 日起生效。

制裁清单从传统金融机构扩到加密交易平台，走的是同一套逻辑：只要一条通道能规避美元和欧元结算，它迟早会被纳入名单。对被点名的平台来说，欧洲用户和欧元入金通道基本关闭；对整个行业来说，合规交易所和制裁规避通道之间的分界线又被画清了一格。

信源 2:wublock123 / The Block

2. 比特币现货 ETF 单日净流出 2.40 亿美元

美东时间 7 月 24 日，比特币现货 ETF 合计净流出 2.40 亿美元，贝莱德 IBIT 单日流出 2.12 亿美元居首，富达 FBTC 流出 2791 万美元。以太坊现货 ETF 同日净流出 7061 万美元，终结了此前连续 5 日的净流入。

流出规模本身不算极端，结构更能说明问题：IBIT 一家占了整体流出的 88%，卖压集中在机构主导的那只，而不是散户端的普遍撤离。另一组数据指向同一方向——比特币 ETF 周度成交量降到 2024 年 10 月以来的低点，而以太坊基金过去三周吸金几乎追平比特币，尽管它的净资产规模只有后者的八分之一。

信源 2:chaincatcher / wublock123

3. Mirae Asset 1.02 亿美元收购韩国交易所 Korbit

Mirae Asset Consulting（韩国未来资产集团旗下咨询公司）取得韩国最早的加密交易所 Korbit 的多数控制权，持股升至 97.15%，交易总额约 1414 亿韩元，折合 9500 万到 1.02 亿美元。韩国公平交易委员会 7 月 9 日批准了这笔交易，理由是 Korbit 在韩国加密交易市场只有约 0.5%的份额，不构成竞争限制。收购后 Korbit 更名为 Digital X。

一家份额 0.5%的交易所值 1 亿美元，买的显然不是现有业务，而是牌照和入场资格。韩国传统资管机构用这个价格拿一张合规牌照，比自建通道快得多。

4. 交易所稳定币流入降至 2025 年以来最低

CryptoQuant 分析师 Darkfost 的数据显示，USDT 和 USDC 流入交易所的规模持续下降，30 日均值约 23 亿美元，低于 365 日均值的 37 亿美元。比特币价格处在高点的时候，月度流入是 56 亿美元。

稳定币流入交易所通常被当作买盘燃料的先行指标，它降到这个水平，意味着场内新增购买力不足。这和另一组链上数据能对上：Galaxy 研究显示，二季度沉寂比特币的苏醒量降到 2022 年三季度以来的低位。买盘弱，但老币也没在抛，市场处在一个成交清淡的僵持状态。

信源 2:chaincatcher / wublock123

5. Triple-A 热钱包遭攻击，930 万美元被盗

稳定币支付基础设施 Triple-A 的热钱包疑似遭到攻击，超过 930 万美元资金被盗，涉及 TRON、Ethereum、TON 和 Solana 多条链，被盗资金已被兑换并跨链转到以太坊。

把它放进今年的账里看：2026 年上半年公开披露的加密安全事件共 224 起，累计损失约 13.2 亿美元，最大的几笔都来自权限控制失效，Kelp DAO 损失 2.92 亿美元，Drift 协议损失 2.8 亿美元。攻击面已经从智能合约漏洞转到了运营权限这一侧，而这一侧没有形式化验证可以兜底。

信源 2:chaincatcher / wublock123

其他重大新闻

1. 携程被罚没 51.79 亿元

市场监管总局认定携程滥用市场支配地位实施垄断，没收违法所得 16.58 亿元、罚款 35.21 亿元，合计 51.79 亿元，同时责令全额退还强制扣除酒店经营者的 1.22 亿元订单储备金。携程当天公告接受处罚，公布五个方面十九项整改措施，其中最实质的两条是停止独家合作行为和停止全网最低价要求。

罚款金额之外，真正改变商业模式的是那两条整改。独家协议和最低价条款是在线旅游平台议价能力的两根支柱，拆掉之后酒店端的定价权会回来一部分，携程的佣金率能撑多久是接下来两个季度的看点。

信源 2:36 氪 / RFI 中文

2. 大众上半年税后利润降超三成，拟裁减 5 万岗位

大众集团 2026 年上半年税后利润同比下降超过三成，全年营收预期也被下调。管理董事会主席奥博穆当天说，为达成降本目标，集团在全球范围内可能裁减约 5 万个工作岗位。

利润下滑的两个来源，一个是美国关税，一个是中国市场的竞争强度。5 万这个数字目前还只是可能的上限，奥博穆的措辞是仍有待进一步评估，而德国那边的工会谈判还没开始。

3. 星舰完成上市后首次试飞，部署 20 颗星链卫星

SpaceX 的星舰在 7 月 24 日完成第 13 次试飞，这是公司上月上市之后的第一次发射，上周的一次尝试曾中途中止。本次任务首次部署 20 颗新一代星链卫星，一级助推器在墨西哥湾海域受控溅落、不返场回收，二级飞船在印度洋预定区域溅落。

上市之后的第一次成功发射，对股价的意义大于技术意义。星舰的运力曲线是 SpaceX 估值模型里最关键的变量，而上周中止的那次尝试已经让股价跌过一轮。

信源 4:The Information / CNBC / 36 氪 / Hacker News

4. 《科学》调查揭中国基因治疗试验致女童死亡

《科学》杂志与撤稿观察联合调查披露，一名 6 岁中国女童 2025 年在接受一项实验性基因疗法后死亡，而这项治疗针对的是非致命性病症。事故发生一年多来未对外公布，涉事医学院表示正在调查。

问题不在单次不良事件，在于披露机制。基因治疗的风险收益比本来就要靠完整的不良事件数据来评估，一起致死病例被压一年多不报，意味着监管方和其他研究者拿到的安全性图景是失真的。这类事情对整个领域的信任成本，比对单个机构的处罚要高得多。

信源 2:DW 中文 / RFI 中文

5. Waymo 考虑终止与 Uber 的合作

Alphabet 旗下的 Waymo 正在评估退出与 Uber 的合作。两家 2023 年 5 月首次在凤凰城合作推出无人驾驶出租车服务，随后扩展到奥斯汀和亚特兰大，在这些城市 Waymo 的车辆只能通过 Uber 的应用叫到，车队由 Uber 和合作方 Avomo 共同管理。今年 5 月凤凰城的合作已随协议到期终止。

拆伙的逻辑很直接：Waymo 自己的应用现在能拉到足够的需求，就没必要把订单入口和抽成让给 Uber。自动驾驶从技术竞赛转入渠道竞赛的转折点，大概就在这里。

信源 2:The Information / 36 氪

跨资产快照(2026-07-26)