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2026-07-18 日报

前沿科技

1.世界人工智能大会开幕，习近平首度现身定调开源

第八届世界人工智能大会(WAIC)7 月 17 日在上海开幕，国家主席习近平首次亲自出席开幕式暨人工智能全球治理高级别会议，并把"开源"摆到中国 AI 战略的核心位置。这场大会的排面本身就是信号：一国元首为一场 AI 产业会议站台，等于把 AI 从企业竞赛抬升为国家意志。

会场之外，中国 AI 的势头正被外界重新定价。就在几天前，月之暗面开源了参数达 2 到 3 万亿的 Kimi K3，被 Axios 直接称为"抹平了美国的 AI 领先优势"——同等能力、更低价格。把元首出席、开源定调、开源模型追平前沿这几件事叠在一起看，中国选择的路径清晰：不与美国比闭源模型的绝对性能，而是用开放权重降低全行业的使用门槛，把生态主导权从单一厂商手里夺过来。

更深一层的影响在产业分化。开源战略对主权 AI 项目和中小实验室是利好，它们多了不受美国厂商约束的底座；但对以闭源授权为收入来源的商业模式是压力。利好利空并存。耐人寻味的是资本市场的背离——大会热闹开场当天，半导体股却在美股走弱，芯片股连日回调，市场对"AI 需求见顶"的疑虑与北京的高调形成反差。

接下来看大会期间是否落地实质性的全球 AI 治理框架、开源阵营能否在推理成本上持续拉开身位，以及芯片股这波调整是获利了结还是叙事转向。

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信源 4:36 氪 / BBC 中文 / RFI / 德国之声

2.智谱年化收入破 10 亿美元，半年增长 15 倍

据多个独立信源，截至 2026 年 7 月，智谱的年化经常性收入(ARR)已达 10 亿美元，1 月至 7 月半年内暴增 15 倍。从 1 亿到 10 亿只用了 5 个月，比 Anthropic 跨越同一区间所花的 15 个月还快。爆发主要来自代码与推理路线的集中押注：一季度 GLM 接口价格累计上调约 83%、海外订阅价逼近 Claude Code，调用量却逆势增长约 400%。同期智谱还斥资数亿元收购 AI 算力软件公司中科加禾，补齐异构算力的编译器短板。这条线给"国内大模型能否复刻 Anthropic 造血能力"提供了一个正面答案。

信源 2:36 氪 / ChainCatcher

3. Databricks 完成 30 亿美元融资，估值升至 1880 亿

数据与 AI 平台 Databricks 完成 30 亿美元新融资，由 Coatue 领投，估值升至 1880 亿美元，较去年 12 月上一轮跳涨 40%。公司为客户托管可租用的 GPU 服务器，估值在半年内再上一个台阶，印证企业侧 AI 算力需求仍在强劲扩张。在二级市场芯片股回调、市场质疑 AI 估值的当口，一级市场对算力基础设施的定价反而继续走高，两个市场的温差值得留意。

信源 3:The Information / ChainCatcher / Seeking Alpha

4. Anthropic 洽谈租用 Meta 算力，规模或达百亿美元

Anthropic 正与 Meta 洽谈一笔算力租赁交易，规模可能达 100 亿美元。这距离它宣布使用马斯克 xAI 旗下 Colossus 1 数据中心的类似安排仅过去数周，说明这家前沿模型公司的算力缺口大到需要向多个巨头同时借力。对 Meta 而言，把自建数据中心的富余算力对外出租，是其试水云业务的一个前哨——扎克伯格此前已放话，一旦算力有余量，对外开放会成为选项。AI 军备竞赛正从"各自囤算力"演变为"巨头之间互相租算力"的新形态。

信源 2:CNBC / Seeking Alpha

5.中际旭创获批赴港上市，募资至多 80 亿美元

光模块龙头中际旭创(Innolight)获中国证监会与港交所批准赴港上市，募资规模预计最高 80 亿美元，有望成为香港近年最大 IPO 之一。公司主营 800G、1.6T 高速光模块，直接受益于全球 AI 数据中心的建设浪潮。同日，中国最大存储芯片厂长鑫存储(CXMT)也披露拟在上海募资 86 亿美元，将是境内近年最大科技上市。AI 算力供应链的两家关键环节同期冲刺大额 IPO，反映资本正加速涌入国产芯片与光互连的产能扩张。

信源 2:ChainCatcher / Bloomberg

学术研究

1.VideoChat3：全开源高效通用视频多模态模型

核心：用 40 亿参数、全开源的配方，做出一个在通用、长视频、流式三类场景都能打的高效视频理解模型。

摘要：视频理解近年在运动、长视频、流式交互三个方向快速推进，但现有开源模型有三个短板：跨视频类型泛化差、只在特定领域有效；算力需求高、效率与可扩展性受限；多数只做了部分开源，训练代码、策略或数据集缺失，拖累复现与社区迭代。作者提出全开源、高效、通用的视频多模态模型 VideoChat3，两条设计线并进：效率侧引入 Inflated 3D Vision Transformer(I3D-ViT)与面向流式视频感知的自适应帧分辨率，压低训练与推理时处理视频输入的成本；效果侧构建可扩展的视频数据合成流水线，产出覆盖通用、长视频、流式三类场景的三份高质量数据集(Academic2M、LV116K、OL617K)。实验显示，仅 40 亿参数的 VideoChat3 在通用、长视频、流式基准上超过参数量相当或更大的既有开源模型，且效率更高。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：卖点是"全开源+小而通用"。多数开源视频模型只放权重、藏数据与训练策略，这篇把三份合成数据集和流水线一并放出，对复现是实打实的贡献。40 亿参数就压过更大模型、还兼顾流式，说明效率设计到位。要留意"超过既有开源模型"是与开源同行比，摘要没给与闭源顶尖系统的差距，具体分项和数据合成的质量把控还要看完整评测。↑104 也反映社区对能跑得起、又能改的开源视频底座需求旺盛。

2.SEED：面向智能体强化学习的自进化在线策略蒸馏

核心：把智能体跑完的成功轨迹自动提炼成"技能"，再蒸馏回策略，给稀疏奖励的强化学习补上一层稠密监督。

摘要：大模型越来越多被训练成处理多轮交互、工具调用、环境反馈的长程智能体。基于结果的强化学习是可行的优化范式，但轨迹级奖励稀疏，对中间决策指导有限，在回合结果与 token 级策略学习之间留下监督缺口。作者提出 SEED(自进化在线策略蒸馏)：先微调策略去分析已完成轨迹、用自然语言生成可复用的工作流、关键观察或避错规则等"技能"；强化学习过程中，当前策略既采集轨迹又充当分析器提取事后技能，两者一同更新，让事后监督随策略共同进化。再把动作在普通上下文与带技能上下文下的概率差，转成稠密的 token 级在线蒸馏信号，与结果导向的强化学习联合优化。文本类与视觉类智能体任务上，SEED 稳定提升性能与样本效率，并对未见场景表现出较好泛化。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：思路巧在"自产自销"——用策略自己生成的自然语言技能反哺自己，把稀疏的结果奖励转成稠密的 token 级信号，正好戳中智能体强化学习最难的中间决策监督缺口，且始终是在线、跟得上当前策略分布。风险也在于此：分析器和策略同源，若模型对失败轨迹的自我归因有偏，可能放大错误技能而非纠正。摘要称文本与视觉任务都有提升，但没给出与主流基线的量化差距，泛化"较好"的边界要看完整实验。

3.SearchOS-V1：稳健的开放域信息检索智能体协作

核心：把搜索智能体易陷入的"重复兜圈子"问题，转成显式、可持久、可共享的检索状态来管理。

摘要：工具集成大模型已把网页搜索做成信息检索智能体的核心能力，但交互历史一长，智能体越来越难跟踪任务进度；一旦搜索没拿到有用证据，现有单/多智能体系统会陷入重复循环，浪费搜索预算、损害最终输出的质量与完整度。作者提出系统级多智能体框架 SearchOS，把脆弱、隐式的搜索进度变成显式、持久、共享的状态：先把开放域信息检索建模为带证据引用的关系模式补全——智能体发现实体、跨关联表填充属性、每个取值都锚定到源证据；再设计面向搜索的上下文管理(SOCM)，把演进状态外化为前沿任务、证据图、覆盖图与失败记忆。在此之上用流水线并行调度，让子智能体执行相互重叠、不断用针对未解覆盖缺口的任务填补空闲槽位；并引入搜索工具中间件，拦截模型与工具交互、记录证据、对停滞或预算耗尽做出反应，还提供可复用的分层技能库。在 WideSearch 与 GISA 上，SearchOS 各项指标均领先所评测的单/多智能体基线。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：把搜索智能体的通病——上下文一长就迷失、失败后原地打转——归因为"进度是隐式的"，再用证据图、覆盖图、失败记忆把状态外化，这个诊断和对策都很务实，工程上的调度与中间件设计也接地气。局限是系统复杂度高、活动部件多，落地时的稳定性和维护成本是隐忧；两个基准上"全指标领先"是好信号，但覆盖的任务类型和基线强度需看完整对比才能判断增益的普适性。

4.KeyFrame-Compass：关键帧条件视频生成的综合评测基准

核心：给"按关键帧生成视频"这件事建第一个综合基准，量出现有模型在"忠实还原关键帧"与"整体画质"之间的取舍。

摘要：视频生成越来越依赖关键帧工作流——创作者给一串参考图来引导生成。近期模型虽支持多关键帧条件，但能否在保证整体质量的同时忠实复现指定关键帧仍不清楚。作者提出首个关键帧条件视频生成的综合基准 KeyFrame-Compass，含 386 个精选样本，覆盖三个应用领域、两种视频结构、两种提示粒度、两种条件格式、四种关键帧密度，可在多样设置下做受控分析；并给出自动评测框架，把关键帧执行拆成存在性、保真度、时序、定位、持续性、唯一性六个互补指标，同时用有证据支撑的多模态大模型判断加专用感知模型评估整体画质。对九个代表性系统的实验揭示了几个根本局限：模型在忠实执行关键帧与自然合成之间存在明显取舍，关键帧约束越密性能越退化，多数开源模型还无法把故事板网格输入理解为有时序的关键帧序列。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：切中一个被忽视的实用问题：关键帧生成好不好用，不能只看画质，还得看它是否真按你给的帧走。把执行拆成存在/保真/时序/定位/持续/唯一六维，比笼统打分更能定位问题。发现"约束越密越退化""开源模型读不懂故事板网格"都是很有诊断价值的负面结果。386 样本规模偏中等，六维指标里依赖多模态大模型判断的部分本身也有噪声，绝对分数的可靠性需谨慎；但作为该细分方向的第一个基准，价值主要在把问题定义清楚。

5.MultiRef-Compass：多参考音视频生成的统一评测基准

核心：为"多张参考图+文字→带声音的视频"这一新任务建统一基准，暴露现有系统在多实体绑定与音画一致上的差距。

摘要：多参考到音视频(MR2AV)生成，目标是在多个参考和文字指令下生成连贯的带音视频内容。现有基准多聚焦文本驱动生成、单参考主体保持或孤立的音画对齐，对新兴的 MR2AV 设置基本未覆盖。相比之下 MR2AV 要求模型同时对多个参考做联合推理，既要忠实保持每个参考，又要正确绑定并把多个被引实体组合进连贯的音视觉事件。作者提出统一基准 MultiRef-Compass，含 350 个精选样本，经可扩展、可控的素材组合流水线构建，覆盖多视角主体保持、多实体绑定、人-物-场景组合；评测协议设基础质量、参考一致性、音画一致性、指令遵循四个维度共 14 个子指标，并把自动指标与带复审的多模态大模型评判结合。对八个代表性系统的实验显示，多个维度都有较大改进空间。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：和同批的 KeyFrame-Compass 是一套思路——为一个尚无标准评测的新生成设置补基准。MR2AV 把多参考保持、多实体绑定、音画同步这几个难点叠在一起，确实是当前生成模型的软肋，四维 14 子指标的拆法也算细致。同样地，350 样本规模有限，评判环节依赖多模态大模型判断会引入噪声，"较大改进空间"是意料之中的结论。这类基准的长期价值取决于能否被后续工作当作通用标尺采用，而非停在一次性评测。

6.UniVR：在视觉空间中思考的统一视觉推理

核心：纯从视觉演示里同时学复杂推理、细粒度物理动态和长程规划，把"推理"放进视觉空间而非文字空间。

摘要：直接从原始视觉数据学习广义世界知识是智能的一项基本能力。作者提出 UniVR，首次尝试仅凭纯视觉演示同时学习复杂推理、细粒度物理动态与长程规划。核心是 VR-GRPO——一种带全局与步级互补奖励的强化学习范式，在不需要任务专用启发式或图文对的前提下，让推理过程保持逻辑连贯与物理一致。为训练和评测，作者构建大规模基准 VR-X，取自 16 个来源，涵盖长程操作、空间谜题与物理推理，是首个在纯视觉协议下评估这些异质能力的套件。UniVR 在 VR-X 上最高提升 25%，其更强的视觉推理也带动多个多模态理解基准的表现。所有代码、数据与模型开源。

AI 摘要：（原文未提供）

评析：方向上有想象力——多数推理工作把思维链落在文字上，这篇主张直接在视觉空间里做推理，用全局加步级奖励约束逻辑与物理一致性，绕开了对图文对的依赖，对具身与物理推理场景更贴。VR-X 汇 16 个来源覆盖操作、空间、物理三类任务，评测设计有诚意。要谨慎看"在视觉空间思考"这一提法——它更多是训练与评测协议层面的"纯视觉输入"，离真正的视觉化内在推理还有距离；25%提升亮眼，但基线与各任务分项差异需看完整实验，泛化到更开放场景仍待验证。

国际新闻

1.美伊冲突第七夜，美军炸桥断补给、伊朗击科威特水电厂

美伊冲突延续到第七夜，战法出现明显升级。承接前几日的双边对轰与油轮拦截，美军把打击重点转向伊朗南部的桥梁、机场、港口与铁路枢纽——特朗普此前已扬言要打基础设施，逼德黑兰松开对霍尔木兹海峡的钳制。伊朗卫生部门称近日美军袭击已致 38 人死亡、逾 400 人受伤。伊朗则以袭击科威特的海水淡化厂和电厂反击，把打击面推向海湾国家的民用基础设施。

今日的新增点在两条线同时抬升。一是战争形态从"打军事目标"滑向"打补给与民生"：美军炸桥断路是要瘫痪伊朗的对海运袭扰能力，伊朗打科威特水电则直接威胁平民生存，冲突的道德与人道门槛都在下移。二是美国已通知以色列，将增派数十架空中加油机，为可能扩大对伊军事行动做准备——加油机是远程空袭的先决条件，这个动作释放的信号是战事有进一步外扩、甚至以色列更深介入的风险。

更值得看清的是外溢的连锁反应。伊朗导弹残骸已在科威特与伊拉克边境引发火情，海湾君主国被迫从旁观者变成战场的一部分。一旦这些国家实质卷入，波斯湾的双边战争会扩成整个海湾的多边冲突，霍尔木兹与曼德海峡的能源通道风险随之抬升——这也是本周油价累涨逾 14%、股市恐慌指数一周跳升近 25%的根本原因。

接下来的关键验证点：海湾国家会否实质还击或选边、增派加油机是否预示美以联合扩大行动，以及霍尔木兹的通行是否进一步恶化。这条战线已延续多日，属周报深度追踪范畴。

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信源 6:卫报 / 半岛电视台 / 纽约时报 / WSJ / Bloomberg / Politico

2.伯纳姆当选工党党魁，周一将出任英国首相

前大曼彻斯特市长伯纳姆(Andy Burnham)在伦敦一场特别会议上以压倒性支持当选工党党魁，扫清了他周一接任英国首相的障碍，将成为英国十年来第七位首相。这位出身平民、以直言著称的政治人物承诺加强公共服务的公有化、把权力下放地方并推动经济增长。上任第一周他就要面对一道棘手考题：美伊战事可能升级之际，英国官员已警告他，是否允许美国动用英国境内军事基地支援对伊行动，可能成为他执政的"第一天决定"。政策路线转向叠加地缘压力，市场关注他的施政会给英镑与英国资产定价带来什么变化。

信源 5:纽约时报 / 卫报 / 半岛电视台 / Politico / Bloomberg

3.特朗普威胁对加拿大加征关税，因野火烟尘

加拿大野火产生的烟尘飘散至美国十余个州、当局警告数百万民众减少外出之际，特朗普威胁要以此为由提高对加拿大的关税，部分共和党人还提出制裁加方官员。加拿大总理卡尼回应称，应对气候变化是美加双方共同的责任。把跨境烟尘这类环境问题当成加税筹码，是关税战线向非传统议题的又一次延伸，也让本就因贸易摩擦紧张的美加关系再添变数。

信源 4:BBC / Axios / 卫报 / Politico

4.美国要求分享韩国芯片商"超额利润"

美国要求分享韩国芯片制造商的"超额利润"，把贸易施压的手伸向半导体产业链的利润分配环节。在三星、海力士因 AI 算力需求订单火爆、韩国央行本周刚因芯片景气反向加息的背景下，这一要求等于想从韩国半导体的超级周期里直接切一块。若落地，将开创发达经济体之间就特定行业利润再分配的先例，也会牵动韩国对美产业与外交立场。

5.韩国股市剧烈波动，逾百万散户遭追加保证金

韩国股市本周剧烈波动，监管层示警交易更多由杠杆而非基本面驱动，约 120 万散户被追加保证金——相当于全国成年人口的 3%以上，冲击波还外溢到亚洲其他市场。这场动荡与韩国芯片超级周期、央行反向加息交织在一起：杠杆资金在半导体行情里过度投机，一旦回调就集中爆仓。它给"AI 景气推高单一市场"敲了个警钟——基本面再强，杠杆堆出来的涨幅也脆弱。

信源 2:金融时报 / MarketWatch

美股

1.苹果重夺全球市值第一，超越英伟达

苹果以约 4.88 万亿美元市值重新登顶全球最大上市公司，从英伟达手中夺回自 2025 年 5 月以来一直由后者占据的王座，当日英伟达市值下跌约 3.5%。这次易位的背后是一轮科技股内部的资金轮动：投资者正从"卖铲子"的 AI 硬件端，转向执行力和消费落地更确定的一侧，苹果因其在端侧智能上的策略选择重获认可。同一周，芯片股持续走弱、奈飞因增长放缓盘前重挫 9%，都是这轮轮动的注脚——市场对 AI 算力叙事的定价开始出现分歧。

信源 6:WSJ / CNBC / Bloomberg / 金融时报 / 半岛电视台 / Seeking Alpha

2.苹果与美国司法部商谈和解 2024 反垄断案

苹果正与美国司法部就 2024 年提起的反垄断诉讼商谈和解，讨论处于活跃状态，苹果今年已多次提出和解方案，但仍有可能谈不拢。这起诉讼指控苹果在智能手机市场滥用市场支配地位，是拜登政府以来针对大型科技公司的标志性案件之一。若和解落地，苹果可用金钱与行为约束换取诉讼风险出清；但司法部若要价过高，双方也可能重回法庭。

信源 2:The Information / Seeking Alpha

3.存储芯片 ETF 回调三成，逆势吸金 100 亿美元

在存储芯片板块回调约 30%之际，Roundhill 旗下存储芯片 ETF 单期吸引 100 亿美元新资金流入。价格大跌与资金大举流入形成鲜明背离，说明部分投资者把这轮回调看作 AI 存储需求长期趋势里的买点，而非趋势反转。这也从侧面反映芯片股这波下杀更像获利了结与情绪宣泄，机构资金仍在逢低布局关键环节。

WEB3

1.美联储就稳定币发行方客户身份识别新规征求意见

美联储发布提案，拟要求特定的支付类稳定币发行方建立有效的客户身份识别程序，并公开征求意见。这是继稳定币立法推进后，监管从"要不要管"进入"怎么管"的具体环节——把银行体系成熟的反洗钱与身份核验要求，平移到稳定币发行方身上。规则一旦成型，合规成本会成为稳定币发行方的新门槛，也会把这类资产进一步纳入主流金融监管框架。

2.汇丰获英国央行批准数字证券沙盒实盘业务

汇丰(HSBC)获英国央行批准，其数字资产平台 HSBC Orion 可在英国数字证券沙盒(DSS)开展实盘业务，成为首家获批上线的机构。Orion 将作为数字证券存管方，支持原生数字债券的发行、服务与结算，包括英国计划推出的数字主权债券 DIGIT。汇丰称 Orion 已在全球促成逾 50 亿美元数字债券发行，英国财政部预计首笔 DIGIT 交易于 2027 年一季度进行。老牌全球性银行拿到央行牌照做实盘，标志着数字债券正从试验走向受监管的正式基础设施。

信源 2:ChainCatcher / 吴说

3.韩国执政党拟 9 月推《数字资产基本法》立法

韩国执政党共同民主党表示，将在完成党内领导层调整后重启数字资产工作组，计划于 9 月提出《数字资产基本法》，目标年内完成立法。法案除明确稳定币发行主体外，还将同步完善市场结构、安全与监管配套，建立本土化的数字资产体系，有议员建议把韩元稳定币打造成支持韩国文化、商业与旅游出海的结算工具。继日本上周为加密资产立法后，东亚主要经济体正竞相搭建加密监管框架，区域合规竞赛升温。

4. CLARITY 法案参议院前景现分歧

围绕美国加密市场结构法案 CLARITY Act 的参议院前景出现两种声音。众议院行政委员会主席史泰尔(Bryan Steil)公开表态乐观，称法案下周有望在参议院通过；但预测市场对其通过概率的定价却跌至历史低点，反映法案在参议院实际推进受阻。乐观喊话与市场定价的背离，说明这部被业界寄望为"监管金标准"的法案仍存在不小的立法不确定性，短期能否闯关要看参议院的实际议程安排。

信源 3:ChainCatcher / 吴说 / Seeking Alpha

其他重大新闻

1.欧盟最高法院维持对谷歌 41 亿欧元反垄断罚款

欧盟最高法院驳回谷歌上诉，裁定维持对其 41.25 亿欧元的反垄断罚款，至此谷歌被欧盟累计罚款已超 80 亿欧元。这起源于安卓系统捆绑自家服务的旧案终审落定，等于给欧盟对大型平台的反垄断执法再添一个终审胜绩。谷歌的抗辩之一是欧盟对苹果在 iPhone 上力推自家服务视而不见——这也预示大型平台在欧洲的合规压力短期只会更紧。

信源 2:德国之声 / 36 氪

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苹果向数十名 OpenAI 员工发出法律函，被指剑指人才流动与潜在的商业机密问题。在 AI 人才争夺白热化的当下，头部公司动用法律手段设置离职与跳槽的摩擦，说明核心工程师的流向已被视为足以影响竞争格局的战略资产。这类动作会给行业的人才自由流动蒙上一层法律阴影，也折射出苹果在 AI 布局上的紧迫感。

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跨资产快照(2026-07-18)