2026-07-06 日报

美国科技公司承诺未来数年投入创纪录的 8500 亿美元用于数据中心租赁，同比激增 5700 亿美元、增幅 204%，环比也再添 2000 亿美元。拆开看，甲骨文以约 2500 亿美元的总承诺额领跑，已为履行与 OpenAI 的合同锁定多个关键站点；微软紧随其后约 1970 亿美元；Meta 单是今年一季度就新增 790 亿美元、总额冲到约 1830 亿美元。这类租赁承诺是算力军备竞赛里最硬的先行指标——它锁定的是未来几年的机房、电力和网络资源，比财报里的资本开支更早、更能反映巨头对 AI 需求持续性的下注。这么大的承诺量一旦签下就很难回撤，也意味着上游的存储、电力、散热供应链在未来几年都有确定性订单支撑。

承 7 月 5 日美股 #1（SK 海力士拟付投行 0.5%承销费），今日更清晰的信号在这次上市的动机而非费率。SK 海力士本周 290 亿美元的美国上市，可能成为有史以来规模最大的外国公司首次公开发行，但募资只是其次——真正的意图是切入当前全球股市最炙手可热的赛道：AI 计算所需的内存芯片。持有该股的基金经理直言，这次发行面向的是眼下无法进入韩国股市的美国投资者，在纳斯达克挂牌等于给他们一个直接、无摩擦参与 AI 内存周期的纯正标的。把上市地点选在美国而非只在首尔，本身就是一种向 AI 资本靠拢的定价策略。

信源 2：彭博社 / ChainCatcher

特斯拉周五宣布其自动驾驶出租车（Robotaxi）服务已在迈阿密上线，这是该服务落地的第五座城市。特斯拉正沿着与 Waymo、Zoox 等对手并行的路线，持续扩张自动驾驶叫车业务。从单城试点到第五城，扩张节奏本身就是信号——服务能一城接一城复制，说明其运营和监管适配已经跑通了一套可迁移的模板，而不再是单点实验。

一份从缅甸诈骗园区流出的调查报告显示，全球电信诈骗正加速走向"AI 工业化＋跨境加密支付"体系。这些系统大量调用 OpenAI 的 ChatGPT 与谷歌的 Gemini 来支撑规模化社交诈骗，用大模型自动生成多语言话术、伪装身份、实施情感操控；资金端则通过链上支付完成快速清洗与跨境转移，形成"AI 获客＋加密结算"的双层结构。马斯克旗下的星链（Starlink）成为园区头号网络服务商，美国互联网服务商承载了近五分之一流量。OpenAI 回应称诈骗者的使用行为与普通用户高度相似、识别困难，但已通过风控每月封禁约 10 万个可疑账号；谷歌称已设安全护栏。这条线的重量在于，它第一次把通用大模型、卫星互联网、稳定币三样基础设施串成了一条完整的犯罪产业链，且每一环都来自主流厂商的公开产品。

芯片架构师吉姆·凯勒（Jim Keller）的创业公司正在建一座工厂，目标是批量生产小型芯片制造厂（fab）。传统晶圆厂动辄百亿美元、数年建设周期，把"造芯片厂"本身做成可量产的标准化产品，指向的是一条绕开超大规模晶圆厂垄断的分布式产能路径。如果这套模式跑通，芯片制造的门槛和地理集中度都可能被重新定义——但能否量产、良率和成本能不能压到有竞争力的水平，仍需后续验证。

在哈梅内伊葬礼的哀悼画面之外，围绕霍尔木兹海峡控制权的外交与军事博弈同步升级。据卫报报道，过去 48 小时内伊朗革命卫队（IRGC）的警告已迫使部分船只掉头折返，德黑兰甚至引用《古兰经》经文向海湾各国代表团传递信号——有观点认为，哈梅内伊的政治遗产最终取决于伊朗对这条水道、进而对全球经济命脉的掌控力。

具体动作已经落到收费上。伊朗驻华大使公开表态，将对过境霍尔木兹海峡的船只开征新费用，但会给"友好国家"以"特殊"待遇，且明言这一安排无视美国的反对。通行不再是航运问题，是站队问题。把通行权和"友好与否"挂钩，等于把一条国际航道武器化成一张地缘筹码——谁被认定为友好、费率如何分档，本身就是一套施压工具。

这条线的真正分量在传导链。霍尔木兹承载着全球约五分之一的海运石油，一旦通行成本和不确定性系统性抬升，油价、航运保险、乃至美伊停火协议的稳定性都会被牵动。这也解释了为何同一时间 OPEC+ 在讨论增产——供给端在为潜在的通道风险预留缓冲。伊朗把海峡控制权和最高领袖权力交接绑在一起对外展示，说明新领导层需要一个对内对外都拿得出手的强硬抓手来证明政权连续性。

接下来一到两周，新费用是否正式落地、革命卫队拦船是否常态化、以及美伊停火是否因此承压，是最直接的验证窗口。

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信源 2：卫报 / 半岛电视台

在土耳其北约峰会召开前，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普周六通电话，议题涵盖乌克兰局势、伊朗问题以及即将举行的峰会。据克里姆林宫说法，特朗普在通话中提出愿协助结束俄乌战争。峰会前的这通元首级通话本身就是信号——它把美俄之间的直接沟通渠道摆到了北约集体议程之前，特朗普"愿意斡旋"的姿态，也在提醒盟友这场战争的关键谈判可能绕开北约框架、在华盛顿和莫斯科之间直接展开。峰会上北约内部如何回应这种双边主导的调停意向，是下周需要观察的信号。

信源 2：彭博社 / 半岛电视台

中国再度扩大对日出口管制，新增 20 家日本实体列入管制名单，锁定三菱集团、防卫研究所等企业和研究机构。分析称这是今年以来对日本最强硬的一波措施，瞄准的是高市早苗政府的防卫政策，以及日台、日菲关系走近的趋势，手段则是稀土等关键矿产。把稀土管制精准对准军工实体和防务研究机构，等于用供应链卡位来回应对方的安全政策——这比笼统的贸易反制更有针对性，也把经济工具直接嵌进了地缘安全博弈。高市早苗如何在稀土依赖和防卫立场之间权衡，是判断中日关系走向的关键。

OPEC+ 已就 8 月再一次温和增产达成初步协议，配额上调约每日 18.8 万桶，多名与会代表向媒体证实了这一安排。这意味着如果美伊和平进程能够稳住，更多原油供给最终会重新进入市场。把增产幅度控制在"温和"区间，说明产油国既想逐步收回此前的减产、又不愿一次性冲击本就脆弱的油价平衡。这一动作和伊朗强化霍尔木兹海峡控制权几乎同时发生——供给端在主动增产，通道端的风险却在上升。两股力量对油价的最终指向，要看哪一方占上风。

被中国当局羁押约九个月的北京锡安教会创办人金明日牧师已获释，法新社援引家属与人权组织的确认报道了这一消息。中国官员告知金明日，他的获释是中美两国元首讨论的结果，意在美国独立日之际释出一份"善意"。把一位宗教人士的释放明确定性为"元首级讨论的结果"并挑在独立日节点，说明它更像是中美之间一次经过精心设计的善意交换，而非单纯的司法决定。这类姿态往往是更大议程磋商中的润滑剂，后续是否还有对等动作值得留意。

英国易捷航空（EasyJet）已原则上接受美国投资公司 Castlelake 提出的第五轮收购要约，作价每股 6.90 英镑现金、总额约 52 亿英镑（约 69 亿美元）。这是 Castlelake 反复加价后终获董事会点头的一笔交易。私募资本盯上欧洲廉价航空，看中的通常是稳定现金流和被低估的品牌资产——反复五轮加价才谈成，也说明买方对标的价值的判断相当坚定。交易能否通过监管审批、私募入主后如何调整运营，仍待观察。

信源 3：彭博社 / 卫报 / Seeking Alpha

彭博高级 ETF 分析师形容 6 月的 ETF 市场是一场"六月疯狂"：当月资金净流入达 1910 亿美元，为历史第二高单月水平，平均每日流入约 90 亿美元、覆盖约 2700 只基金；新产品发行 214 只、约合每天 10 只，刷新历史纪录；当月成交额达 7 万亿美元，同样是历史第二高。资金流入、新品发行、交易活跃三项同时逼近或刷新极值，说明 ETF 作为资金入场的主通道正被密集使用——散户和机构都在借这个壳快速调仓，而非直接买卖个股。

韩国央行警告称，挂钩三星电子和 SK 海力士的单一股票杠杆 ETF 可能加深市场集中度、放大波动，并加剧单向交易资金流。这类产品把杠杆押注集中到少数几只权重股上，一旦这些股票同向波动，杠杆会把涨跌同步放大，反过来又强化资金的单边流动。央行专门就此发声，说明监管方已经把这类结构性产品视为潜在的系统性放大器，而不只是散户的投机工具。

鸿海 6 月合并营收达 8218 亿元新台币，同比增长 52.1%。公司此前表示二季度业绩远超预期，尽管二季度是信息通信产业的传统淡季，但预计 AI 服务器机架将继续保持增长势头。作为苹果和众多 AI 服务器的核心代工方，鸿海的月度营收是硬件端景气的即时温度计——淡季还能录得五成以上的同比增速，直接印证了 AI 机架需求正在实打实地转化成代工订单。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 发文，概述了以太坊未来三至四年的长期路线图，把新阶段命名为"Lean Ethereum"，并称其重要程度堪比当年的"合并"——几乎涵盖协议每个核心模块的重构。主要方向包括：验证机制引入递归 STARK、取代现有的直接重执行，成为协议一级核心组件；量子安全优先级大幅提升，所有量子脆弱组件都将被替换；共识层解耦可用性与最终性，实现一到两轮快速最终性；状态层新增可扩展性更强的存储结构，目标是到 2030 年支撑 2TB 动态状态叠加 100TB 新型状态，让 ERC20、NFT 等应用迁移后实现超 10 倍的 Gas 费用下降；隐私也从附加功能升格为一级目标。把"隐私"和"抗量子"从可选项提到协议一级目标，是这份路线图和过往升级最不一样的地方——它意味着以太坊在为一个更长远的安全威胁和监管环境提前铺设底层，而不只是追求扩容和降费。

信源 3：ChainCatcher / 吴说区块链 / The Block

伊朗、俄罗斯、朝鲜等受制裁对象正加速用加密货币规避美国及西方制裁——华尔街日报援引 Chainalysis 等机构数据显示，与受制裁实体相关的加密地址在 2025 年接收超过 1000 亿美元加密资产，约为 2024 年的 8 倍。一年内规模跳增到 8 倍，说明加密渠道在制裁规避中的角色正从边缘补充变成主流通道。这直接给了美国和西方监管方一个收紧稳定币和跨境加密流动的现实理由，也预示着链上合规审查和地址制裁清单在下半年大概率会进一步加码。

链上侦探 ZachXBT 披露，7 月 2 日至 3 日，一名攻击者从混币工具 Tornado Cash 提取约 3200 枚以太币，资金与两起私钥泄露事件相关，随后通过 Circle 旗下的跨链协议 CCTP 完成约 550 万美元的跨链洗钱，并把 USDC 分散转入 Arbitrum 网络上的多个充值地址，部分资金流向 KuCoin。这条洗钱路径的特征很典型：混币工具负责切断源头追踪，官方跨链桥负责跨网络转移，分散充值地址负责稀释流向。攻击者把合规的跨链基础设施当作洗钱管道来用，恰恰暴露出跨链桥在反洗钱环节的天然盲区。

信源 2：吴说区块链 / ChainCatcher

加密交易所 OKX 与洲际交易所（ICE）成立合资公司 OKXICE，表面上是加密平台进入合规体系，深层反映的是传统金融正被迫适应 7×24 小时的连续交易市场。加密市场没有开盘收盘钟、不认银行工作日和结算窗口，这让保证金补缴、抵押品管理、客户资产隔离和清算风控都面临全新挑战。这家合资公司的关键在于，能否把 ICE 成熟的清算与风控能力，同 OKX 的全球流量、稳定币通道和全天候交易体系拼接起来，长成一套可被监管的连续市场基础设施——如果跑通，它对传统交易所的意义可能比多上几个币种深远得多。

链上分析机构 Bitrace 披露，Tether 于 2025 年 12 月冻结的 24 个链上地址中，至少 4 个与东南亚非法跨境人口贩卖实体有关。以其中一家商户为例，该地址在 2024 年 9 月至 2026 年 1 月期间至少对外流出 1347 万 USDT，按每人约 2 万 USDT 估算，可能涉及超 600 名受害者，部分资金还直接流入 OKX、币安、HTX 等中心化交易所。稳定币被卷进人口贩卖资金链，把加密行业最敏感的合规软肋摆上了台面——当非法资金能顺畅穿过稳定币再流入主流交易所，交易所的入金审查和 Tether 的冻结机制到底能拦住多少，会成为监管施压的下一个焦点。

意大利公司 Bending Spoons 通过纳斯达克上市，为其十余年的并购之路画上一个节点——这家从困境品牌里淘金的公司，靠一连串收购把一家意大利初创企业变成了估值 230 亿美元的全球互联网公司。它的打法是买入被市场看衰、但仍有用户基础的软件资产，再靠精简运营和交叉变现把它们盘活。在一个普遍追捧从零到一原创产品的行业里，靠"收购＋重整"做到 230 亿美元市值，证明了另一条被低估的成长路径同样能跑通。

美国卫生部长小罗伯特·肯尼迪（RFK Jr）的最新改革，意在推动保险公司覆盖阿尔茨海默病检测等预防性医疗项目，业内一些人期待他进一步支持对更多疾病的常规筛查。方向听起来正向，但代价不小——预防性检测大规模纳入保险覆盖，短期内会显著推高保费和整体医疗支出。把更多筛查前置到发病之前，理论上能省下后端的重症治疗成本，但这套"前期多花、后期省钱"的账能否算平，取决于筛查的准确性和覆盖范围如何界定，也是保险业最担心的成本变量。

据国际能源署（IEA）报告，中国建造核电站的成本仅为法国或美国的一半左右。作为全球第二大经济体，中国拥有 61 座核反应堆、另有 39 座在建，到 2030 年核能装机容量有望达到 110 吉瓦、几乎是当前的两倍。低成本的关键之一是国有银行提供的低息贷款，把资金成本压到了很低的水平。核电成本只有对手一半，意味着中国在低碳基荷电力上握有一张别人短期难以复制的底牌——当 AI 数据中心和电气化把全球电力需求推高时，谁能以更低成本稳定供电，谁就在下一轮能源竞争里占了先手。

英国外交大臣库珀（Yvette Cooper）警告称，如果各国政府不能就 AI 的开发方式达成约束，AI 将对人类构成"广岛式"的威胁。她呼吁包括美国和中国在内的各国就 AI 达成国际规则，并判断这一议题将在未来两年主导外交政策。把 AI 风险类比广岛、并放到未来两年外交议程的中心，反映出主要国家的外交层面正在把 AI 治理从技术议题上升为地缘安全议题——但真正的难点在于，美中这两个 AI 竞赛的主角是否愿意接受任何实质性的约束框架，目前看仍是最大的不确定性。