2026-07-05 日报

美光周六在日本广岛县东广岛市为芯片扩建项目破土动工,总投资约 1.5 万亿日元(约 93 亿美元),新产线将聚焦生产高带宽内存(HBM)等 AI 时代关键芯片——这类产品是 Nvidia 等 AI 处理器性能的核心支撑,预计最早 2028 年夏季开始出货。日本经济产业省已为该项目提供最高 5000 亿日元补贴,用意是把本土半导体制造能力和供应链韧性一起做实。这是存储芯片厂商押注 AI 算力需求的又一笔真金白银,美光正在从"周期股"变成 AI 基建里不可或缺的一环。

信源 2:Seeking Alpha / ChainCatcher

AI 数据中心公司 Crusoe(美国"新型云"算力租赁商)正洽谈新一轮约 30 亿美元融资,完成后估值有望较上一轮翻两倍多,进入 300 亿美元区间。Crusoe 从加密相关业务起家转型而来,已与 Meta、Oracle 等科技巨头签署算力供应合同;此前一轮融资 13.8 亿美元对应的估值刚过 100 亿美元。一年内估值翻两倍多,说明市场对这类专注 AI 算力租赁的"新型云"模式定价还在持续走高,即便交易细节仍在敲定中。

北京大学杨玉超团队联合中国科学院上海微系统所宋志棠团队,研制出全球首款基于相变忆阻器的神经动力学系统芯片,把这类复杂运算的单步时延压缩到 2.12 毫秒——在脑皮层重建等任务中比目前先进的图形处理器提速 50 到 478 倍,相关成果发表于《科学》。这项突破打破的是制约神经动力学实时计算长达半个世纪的瓶颈,意味着脑机接口这类需要实时处理海量神经信号的应用,第一次有了不完全依赖堆砌算力的硬件路径。

英国政府此前力推的 Stargate UK 数据中心项目——被称为"美英科技伙伴关系的重大跨越"——出现蹊跷信号:据卫报独家报道,OpenAI 似乎从未实地考察这一原定投资地点,英国官员宣传的 300 亿英镑"潜在"投资中,200 亿英镑目前看更像是假设性数字而非已敲定的承诺。一个被包装成里程碑式合作的项目,连基本的选址考察都没做——英国政府对外释放的投资规模,可能远比实际进展乐观。这笔投资的真实落地时间表、OpenAI 是否会重新启动实地评估,是接下来需要盯住的信号。

三星电子晶圆代工部门已针对部分制程启动配额机制,把有限产能优先分配给现有大客户,4 纳米工艺已接近售罄、部分 8 纳米制程也接近满载;与此同时三星计划把第三季度 DRAM(动态随机存取存储器)平均售价环比上调 20%,消费电子厂商已收到口头提价通知。两条信号指向同一个结论——AI 芯片需求正在从高端逻辑芯片外溢到存储芯片,产能紧张开始沿着整条半导体供应链传导,消费电子终端价格大概率会承接这部分涨价压力。

哈梅内伊的六天国葬进入第二天,数万伊朗民众顶着热浪继续聚集哀悼。半岛电视台报道,持续高温并未阻止民众参与——这场葬礼被伊朗官方刻意办成"向世界展示抵抗意志"的政治仪式。承 7 月 4 日国际新闻#1(葬礼首日预计 2000 万人参加、100 国代表团出席),今天新增的关键信息在葬礼画面之外。

纽约时报援引消息称,伊朗在对外展示团结的同时,国内正同步展开一轮政治清洗,高层内部围绕权力交接的分歧比对外呈现的画面更深。谁将真正继任最高领袖一职、已故领袖之子穆智塔巴·哈梅内伊是否会公开出席父亲的葬礼,都仍是悬而未决的问题。

表演性质越强,越说明新领导层需要靠仪式本身来对内对外证明政权的连续性。真正的继位程序和内部权力分配,反而藏在葬礼流程之外。

六天葬礼进入第三天时,新任最高领袖的公开亮相安排、是否有更多细节确认权力交接方式,是接下来最直接的验证窗口。

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信源 3:纽约时报 / 半岛电视台 / 法广

乌克兰对俄罗斯第二大城市圣彼得堡发动大规模无人机袭击,击中当地石油码头及周边波罗的海维索茨克港基础设施,泽连斯基证实这次行动的目标是"为俄罗斯战争提供收入来源的关键设施"。同一时间战场另一端,俄罗斯宣布已占领乌克兰顿涅茨克州战略后勤枢纽科斯坚丁尼夫卡(Kostiantynivka),并称已完全控制卢甘斯克州,普京亲赴前线视察并誓言拿下更多乌克兰领土,称乌克兰近期宣称的战果是"虚构成就"。乌克兰打击俄罗斯能源命脉、俄罗斯在陆地战线推进,两条线同时发生——双方都在用各自最擅长的手段争取谈判桌上的筹码,没有哪一方占据压倒性优势。俄罗斯这轮陆地推进是否会持续、乌克兰是否会追加打击俄能源设施,是下周需要跟踪的战场信号。

信源 4:卫报 / 法广 / 半岛电视台 / 彭博社

德国外交部紧急召见中国驻德大使,商讨的议题是明镜周刊披露的一则报道——有关中国军方训练俄罗斯军队。德国方面表态强硬:任何有助于俄罗斯侵乌战争的行为都将被视为对欧洲安全的威胁,这与中国此前反复强调的"战争中保持中立"官方立场直接冲突。如果这一指控被坐实,意味着中俄军事合作已经从此前被诟病的民用技术转军用灰色地带,升级到更直接的军事训练层面——这也是德国近期首次就中俄军事合作问题采取如此高规格的外交动作。中方是否会正面回应这一指控、明镜周刊报道的具体证据链是否会进一步公开,是判断中德关系走向的关键信号。

中国周六表示已在台湾东部海域启动新一轮海警巡逻行动,由"秀山"舰带领的编队接替"岱山"舰编队,继续在台湾以东海域执行执法巡查。此前一支中国特遣队在台湾近海的活动已引发部分西方国家首都担忧,并招致台北方面强烈反应。把巡逻编队做成常态化轮换,而不是一次性行动——中国在台湾以东海域的存在正在从个别事件变成制度化安排,这与南海方向的既有模式路径一致。台北和相关西方国家是否会在外交层面进一步表态,是需要观察的下一步。

信源 2:法广 / 彭博社

特朗普周六向 Axios 独家表示,以色列总理内塔尼亚胡已要求安排白宫会晤,最快可能在特朗普结束近期行程后的下周成行。特朗普同时放话称内塔尼亚胡"知道谁是老板"——这句话被放在两人可能会面的语境里说出来,尽管此前伊朗停火进程中美以之间一度出现分歧,特朗普仍在对外强调自己对这段关系的主导权。彭博社的报道也证实了访美安排本身,但双方尚未公布具体日期。这次会晤如果成行,内塔尼亚胡在加沙、伊朗问题上是否会做出新的表态,是判断美以关系下一步走向的关键窗口。

信源 2:Axios / 彭博社

SK 海力士正考虑在赴纳斯达克上市过程中,向参与发行的投行支付约占募资总额 0.5%的承销费,这笔交易有望成为历史上规模最大的股票发行之一。目前 SK 海力士拟发行规模相当于公司总股本 2.5%的新股,最终发行规模尚未确定——这将直接决定投行能拿到的承销费金额,此外投行还可能拿到额外的酌情奖励。0.5%的费率放在动辄数十亿美元的发行规模里,绝对金额依然可观,各大投行都在争抢这笔年度最大 IPO 承销单的入场券。

信源 2:彭博社 / ChainCatcher

德国大陆集团同意以 46 亿美元的价格,将旗下橡胶及工业部件业务板块康迪泰克出售给美国私募基金孤星基金,这笔交易将让大陆集团转型为专注轮胎业务的"纯玩家"。汽车零部件巨头剥离非核心资产、把业务线做窄做深,是欧洲传统制造业在利润率承压下的常见应对方式——尤其是在中国电动车产业链持续挤压德国零部件供应商份额的背景下。交易能否顺利完成监管审批、孤星基金后续如何整合康迪泰克,仍待观察。

美股上市比特币矿企 Bitdeer 披露,截至 7 月 3 日其自有比特币持仓仍为零(不含客户存款),本周产出 223.1 枚比特币、同步卖出 223.1 枚,净增持为零——这一"挖多少卖多少"的模式已经持续 19 周。与部分公司"越跌越买"的比特币储备策略相比,Bitdeer 选择把挖矿收入直接变现而不留底仓,这家矿企更看重的是现金流稳定性,而不是押注比特币价格上涨本身。

追踪美股小盘股的罗素 2000 指数今年上半年累计上涨约 22%,华尔街日报称这是该指数数十年来最强劲的半年表现之一。大盘股今年的涨幅主要集中在少数科技巨头身上,小盘股这轮补涨说明市场资金开始从少数龙头扛涨幅的结构,往更广泛的板块扩散——如果这一趋势持续,美股上涨的根基会变得更健康,而不是继续依赖几只权重股撑门面。

英国金融行为监管局(FCA)正式公布加密资产监管框架,核心是新设的"合格加密资产交易平台"(QCATP)机制——允许海外交易平台通过本地授权分支机构服务英国用户,并接入全球交易基础设施,避免英国市场形成封闭的流动性孤岛。这一路径明显区别于欧盟《加密资产市场监管法案》(MiCA)的区域隔离模式,非英国发行的稳定币也可以在英国市场流通。但落地仍有障碍:FCA 尚未明确哪些司法辖区被认定为"具备可比监管保护",这个不确定性会直接影响交易平台的英国布局决策,去中心化金融相关规则也还没有完全明确。一套对外开放的监管框架听起来友好,但具体执行细则不到位,企业该怎么申请、多久能拿到牌照,现在还是空白。

据纽约时报报道,截至 6 月底,近 100 万名投资者参与各类特朗普主题代币投资,累计亏损规模达 38.1 亿美元。加密分析机构 Nansen 拆解交易机制发现,这些代币的手续费分配规则让特朗普本人无论币价涨跌都能双向获利,收益核心来源于持续产生的交易手续费,而不是币价本身的上涨。特朗普旗下社交平台 Truth Social 多次推广相关代币,进一步放大了散户参与规模。这一数字曝光后,民主党参议员基尔斯滕·吉利布兰德呼吁国会立法,禁止民选官员及其配偶发行或赞助包括 Meme 币在内的数字资产。一边是近百万普通投资者的真实亏损,一边是发行方稳赚不赔的手续费机制——这种结构性的利益错位,正是国会试图用立法堵住的漏洞。

信源 3:ChainCatcher / The Block / 吴说区块链

美国比特币现货 ETF 今年上半年累计净流出 54 亿美元,打破此前半年度净流入的历史惯例;以太坊现货 ETF 同期净流出 1.47 亿美元。贝莱德旗下 IBIT 是 5、6 月净流出的主力,合计净赎回约 50 亿美元,灰度旗下 GBTC 也持续流出。这份半年度盘点和昨日单日转正(7 月 2 日净流入 2.22 亿美元)放在一起看,这半年资金面的主基调确实是流出,最近几天的单日转正更像是波动中的一个数据点,还不足以判断趋势已经反转。比特币 ETF 目前仍有约 800 亿美元存量规模,行业基础设施和机构参与度也在同步提升,短期流出不代表长期资金退场,但接下来几周的每日流量数据,能更清楚地说明这半年的下跌趋势是否真的到了拐点。

巴西中央银行在国会听证会上表示,稳定币具有支付工具属性,应当归类为电子货币工具而非一般数字资产,并据此纳入更严格的监管框架。这是巴西央行本周监管动作的最新一步——此前巴西央行已把加密交易平台纳入与证券经纪商同等的监管要求,这次进一步明确稳定币的具体归类。巴西加密经济协会对此表示反对,担心这一分类会引发监管冲突,抑制稳定币在机构和零售市场的应用,让巴西偏离国际监管趋势。稳定币是不是电子货币这个定性问题一旦谈清楚,就直接决定了未来在巴西发行和使用稳定币要走哪一套合规流程——这条监管线越收越紧,是这几天巴西央行动作的一贯逻辑。

去中心化借贷协议 Aave 在 Monad(新公链)上线的新市场,上线仅两天存款规模就突破 1 亿美元;与此同时 Aave V4 版本的存款总量周六也突破 2.5 亿美元,创下该版本协议的历史新高。这两个数字放在一起看,Aave 这轮扩张不是单一链上的短期资金冲量,而是老牌 DeFi 协议在向新公链复制流动性的过程中普遍受欢迎——对于一个成立多年的协议来说,两天吸引 1 亿美元存款,反映的是用户对成熟协议品牌的信任溢价,而不只是 Monad 本身的新鲜度效应。

中国市场监管总局和商务部联合起草了《电子商务法》修正草案征求意见稿,并向社会公开征求意见,核心是进一步明确平台经济各方的权利义务、规范电商平台经营者行为。这轮修法是对过去几年平台经济监管思路的一次系统性梳理和延续,具体条款如何界定平台责任边界,会直接影响后续对头部电商平台的监管执行力度。

阿里巴巴旗下千问平台宣布,千问智能体功能与服务将于 2026 年 7 月 15 日正式下线,届时用户将无法继续访问相关智能体配置和历史对话记录。相比同赛道其他厂商仍在加码智能体产品,阿里这次选择主动砍掉一条已上线的功能线,更像是把资源收拢回核心模型能力,而不是继续铺更多智能体入口。

Meta 旗下一处数据中心的水排放计划因被发现污染当地水源而遭勒令暂停。数据中心的高耗水冷却系统本就是行业公开的痛点,这起事件是这类环境代价第一次以具体污染事实被查实叫停的形式被摆上台面,而不只是笼统的用水量担忧。随着 AI 数据中心建设在全球加速铺开,这类地方性环保监管介入的案例大概率会变多,基础设施扩张速度和当地环境承载能力之间的矛盾正在变得具体可见。